КОЭФФИЦИЕНТ КАЛЬМАРА ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Коэффициент Кальмара – простой метод оценки эффективности торговых стратегий

Оценка эффективности той или иной торговой тактики, советника, инвестиции в памм счет или хедж фонд является одним из самых сложных процессов для принятия правильных и рациональных решений.

Согласитесь, опираться только на данные графика доходности трейдера при выборе Памм счета это игра вслепую, где риск потерять все постоянно преследует инвестора, поскольку мы не можем оценить эффективность методики, которую использует управляющий счета.

��PrimeXBT — Обзор токена COV компании COVESTING. Как на этои можно ЗАРАБОТАТЬ?��

Такая же ситуация обстоит с выбором автоматических торговых экспертов, где данные о доходности и просадке можно получить только на истории.

Собственно чтобы проводить оценку эффективности той или иной торговой стратегии трейдера был придуман такой известный коэффициент Кальмара, который, по мнению многих инвесторов, решает довольно сложные задачи при выборе объекта инвестирования.

Впервые коэффициент Кальмара был представлен в одном из известнейших биржевых журналов «Фьючерс» автором колонки по доверительному управлению и инвестированию в хедж фонды Терри Янгом. Этот показатель основывается на таком всем известном трейдерам понятии как просадка.

Просадка и ее виды

Не секрет что реальная торговля просто невозможна без просадки и так называемых черных полос. Согласитесь трейдинг – это большая череда сделок, причем всегда идет череда прибыльных и убыточных сделок, но главное, чтобы в общем итоге число выигрышных всегда превосходило число убыточных. Собственно при торговле просадка есть всегда, причем трейдеры разделяют просадку на фиксированную и текущую.

Фиксированная просадка происходит при фиксации убытка. Для примера вы обладаете капиталом в 100 долларов и в следствии неудачной сделки потеряли 10 долларов. 10 долларов – это десять процентов от капитала и следовательно ваша 10 процентная зафиксированная просадка.

Текущая просадка – это просадка по депозиту в момент открытия сделки, а также ее удержания в случае убыточного направления. Собственно текущая просадка на счете присутствует всегда, ведь открыв позицию используя кредитное плечо вы в тот же момент платите залог и спред, который приводит к отрицательному балансу.

Собственно анализ текущей просадки намного важнее, чем анализ фиксированной, поскольку многие трейдеры не применяют стоп приказы и открывают нескольку позиций, пересиживая или усредняя убытки. Однако именно текущая просадка отображает реальную ситуацию на счете, не смотря на то, что график баланса у управляющего на счету остается неизменным размер средств доступных в управлении становится меньшим что в любой момент может привести к сливу депозита.

Также помимо двух выше перечисленных видов просадки существует такое понятие как максимальная просадка. Собственно значение максимальной просадки берется из текущей просадки, а именно отображает максимальный провал средств относительно профита по открытым ордерам. Именно максимальная просадка берется за основу при вычислении коэффициента Кальмара.

Расчет коэффициента Кальмара

При вычислении коэффициента Кальмара используют всего две величины, а именно сложный процент прибыли с учетом реинвестирования за определенный период времени, который делится на максимальную зафиксированную просадку. Собственно этот коэффициент необходимо применять при анализе доходности памм счета или советника за длительный период времени, который должен составлять не менее года.

Собственно, почему такой длинный период? Дело в том, что в основе формулы лежит так называемый сложный процент прибыли, который формируется за длительный период торговли трейдером, а длительность стабильной торговли – это один из главных показателей жизнеспособности счета.

Давайте проведем более наглядный пример расчета коэффициента. Допустим трейдер на протяжении года показал общую доходность с учетом реинвестирования 90 процентов годовых. В виду того, что трейдер держался риск менеджмента максимальная зафиксированная просадка составила всего 10 процентов.

Итак согласно формуле 90/10=9. Не стоит забывать, что коэффициент может быть и отрицательным, что говорит о полной неэффективности выбранной трейдером торговой тактики.

Недостаток коэффициента Кальмара, о котором все молчат

В заключении хотелось бы отметить, что коэффициент Кальмара является одним из популярнейших показателей эффективности стратегии управляющего трейдера или советника. Однако этому показателю свойственный один недостаток, а именно нет привязки ко времени.

Так для примера если счет на протяжении года болтался с нулевой доходностью, а в последний месяц трейдер случайно попал на хорошую волну и заработал 40 процентов от депозита, то коэффициент Кальмара может говорить о хорошей тактике управляющего, хотя на самом деле стратегия убыточна.

Также не стоит забывать, что минимальное значение коэффициента должно быть не меньше 3, поскольку в противном случае стратегия не жизнеспособна, причем просадка и риски гораздо выше прибыли.

Что такое Коэффициент Кальмара (Calmar Ratio) – Примеры использования и нюансы

Как применять и оценивать Коэффициент Кальмара на практике. Нормы и значения показателей в разных условиях.

Для оценки инвестиций и Форекс стратегий используется целая группа коэффициентов, в их число входит и так называемый Calmar Ratio. Коэффициент Кальмара – это оценка доходности на единицу риска. Наряду с коэффициентами Шарпа и Сортино входит в число самых популярных индикаторов оценки эффективности инвестиций/торговли. Его используют и хедж-фонды, и рядовые трейдеры, за прошедшие с момента изобретения годы Calmar Ratio на практике доказал свою эффективность.

Что такое коэффициент Кальмара (простыми словами)

Название этого показателя не имеет ничего общего с жителями морских глубин. В 1991 году Терри Янг (Terry Young) стал использовать в торговле показатель, изначально называющийся California Managed Account Ratio, второе название – коэффициент просадки.

Янг в то время работал управляющим активами в Калифорнии, стандартные статистические показатели (коэффициенты Шарпа, Стерлинга) не устраивали его из-за того, что рассчитывались на ежегодной основе. Это и стало причиной разработки собственного показателя, позже его стали называть коэффициентом Кальмара.

Коэффициент Кальмара простыми словами – это ежемесячная оценка доходности на единицу риска. Calmar Ratio отличается от коэффициента Стерлинга, который рассчитывается на дистанции в 36 месяцев, а индикатор Терри Янга – ежемесячно.

Коэффициент Кальмара – это возможность более гибко оценивать эффективность инвестиций. При ежемесячном расчете оценка получается более адекватной, так как сглаживаются возможные аномальные «выбросы» максимальной просадки. При годовой базе для расчетов единичное увеличение максимальной просадки значительно снижает Calmar Ratio.

Что показывают значения Calmar Ratio и его нормы

Значение Calmar Ratio показывает во сколько раз доходность торгового счета/инвестиционного портфеля превышает максимальную просадку (убыток). Значение, например, 2 означает, что за выбранный временной промежуток доход превышал максимальные потери в 2 раза.

Возможные значения:

  1. CR < 0 – работа ведется с убытком, дальнейшая ее оценка лишена смысла.
  2. 0 < CR < 1,0 – прибыль есть, но максимальная просадка за исследуемый временной промежуток превышает ее. Работать с такими показателями не рекомендуется, риск слишком велик.
  3. 1 ≤ CR < 3,0 – прибыль превышает максимальную просадку. Рубеж в 3,0 в некоторой степени условен, считается, что при коэффициенте Кальмара до 3,0 риск слишком велик.
  4. CR ≥ 3,0 – прибыль окупает максимальную просадку с достаточным запасом. При коэффициенте Кальмара 3,0 и выше стратегия/инвестпортфель считается надежным.

Если вы хотите понять, каким должен быть коэффициент Кальмара, то он не является единственной мерой оценки, в работу могут приниматься стратегии/портфели с CR меньше 3,0. Подход Янга Терри не учитывает волатильность доходности, при условии стабильной доходности допускается CR < 3,0.

Есть у CR и физический смысл – он показывает во сколько раз текущая доходность превышает профит, необходимый для выхода из максимальной просадки.

Если этот показатель меньше 1,0, то доходности недостаточно для того, чтобы выйти в ноль после получения убытка.

Основа и принцип расчета

В качестве основы для расчета Calmar Ratio выступают доходность и максимальный убыток за выбранный для анализа временной промежуток. Эти показатели могут использоваться и в валюте, и в формате процентов.

Например, за год портфель вырос на $10000, за тот же временной промежуток максимальная просадка в валюте доходила до $2000. Доходность в 5 раз превышает минимум, необходимый для компенсации убытка. Работа управляющего признается адекватной, корректировка стратегии не требуется.

Если бы при той же доходности просадка в моменте достигала $6000, то CR снижается до 1,67. Формально полученная прибыль достаточно для окупаемости и выхода из просадки, но риски выше по сравнению с первым примером. Это простой метод оценки, позволяет за пару секунд сравнить эффективность работы нескольких управляющих.

ПАММ счета на Форекс — что это и как работают

Принцип расчета неидеален, основная причина критики – игнорирование волатильности доходности. Именно поэтому нельзя привязываться только к Calmar Ratio, важен и Sharp Ratio, и прочие статистические показатели.

Формула

Расчетная формула имеет вид:

В этой зависимости:

  • CAGR – Compound Annnual Growth Rate, так обозначается совокупный среднегодовой темп роста. Второе название этого параметра – средняя геометрическая доходность счета/инвестпортфеля. При его расчете учитывается сложный процент.
  • MaxDrawdown – максимальная просадка за тот же временной промежуток.

Расчет на порядок проще по сравнению, например, с Sharp Ratio. Вычисления могут вестись на любом временном промежутке, но с ростом базы для анализа Calmar Ratio дает более приближенную к реальности оценку работы.

Где применяется и как использовать коэффициент Кальмара

Инвесторы и трейдеры могут применять коэффициент Кальмара для оценки эффективности как многомиллионных инвестиционных портфелей, так и обычных торговых счетов. CR подходит и для оценки эффективности ПАММов, торговых советников.

Формально лучшим считается результат с наивысшим коэффициентом Кальмара. Но возможны ситуации, в которых счет с меньшим CR окажется привлекательнее с точки зрения надежности.

Это сценарий, при котором счет с большим CR обладает большой волатильностью доходности:

  1. CR = 5,0. Портфель вырос за год на $10000 с просадкой $2000. При этом вся прибыль получена за 2 месяца, остальное время работа велась с околонулевым результатом.
  2. CR = 3,33. Второй портфель дает доход в $10000 с просадкой $2000, Но доходность распределена равномерно, каждый месяц стоимость росла на 8-9%.

С точки зрения CR лучше первый портфель, у него CR = 5,0, у второго CR = 3,33. Но с точки зрения волатильности доходности предпочтительнее второй управляющий, волатильность доходности в его случае в разы ниже.

Оценка ПАММ-счетов с помощью коэффициента Кальмара

По ПАММ-счетам в автоматическом режиме рассчитывается масса статистики. В эту статистику входит и ряд коэффициентов, например, Альпари дает информацию по коэффициентам Кальмара, Шарпа, Сортино и Швагера.

В рейтинге ПАММов Альпари несколько изменена расчетная формула. Общий подход сохраняется, но в числитель дроби помещается усредненная дневная доходность, а в знаменателе – усредненная по дням максимальная просадка.

ПАММы с более высоким значением считаются надежными и быстрее выходят из просадки. Но при выборе управляющего рекомендуется учитывать и другие критерии:

  • Стиль торговли.
  • Срок работы.
  • Количество инвесторов и средств в управлении.
  • Соответствие реальной торговли заявленной ранее декларации.
  • Форма кривой изменения депозита.
  • Загрузка депозита.
  • Поведение и стаж работы управляющего.

Игнорирование этих рекомендаций приведет к искажению результатов анализа. Например, один из лучших ПАММ счетов обладает значением Кальмара на уровне 4,06.

Другой счет показывает CR > 10,0.

  • Мориарти работает более 6 лет и управляет капиталом более $3 млн.
  • Кривая роста депозита близка к идеальной. За 6 лет был только один момент с реальным риском высокого убытка, идет стабильный рост.
  • Загрузка капитала у Мориарти на стабильно невысоком уровне.

Счет PEKOPDCMEH стагнирует с 2022 года, основной профит получен в первые годы после старта. Затем рост практически остановился, с точки зрения потенциального дохода – это не лучший выбор.

Коэффициент Кальмара в этом случае говорит скорее о мизерной просадке, чем об уверенном росте капитала. ПАММ менее эффективен по сравнению с Мориарти.

Особенности

Calmar Ratio – по сути тот же коэффициент Стерлинга, но рассчитывающийся на другом временном отрезке. Еще одно отличие от методики Стерлинга – знаменатель дроби, Терри Янг не уменьшал его на 10%.

Несмотря на то, что CR применим на любых временных отрезках оптимальной считается дистанция от 1 года, лучше от 3 лет. На такой дистанции Calmar Ratio даст максимально приближенный к реальности результат.

Коэффициент Кальмара неадекватно оценивает системы с элементами антимартингейла. При этой тактике значение лота постепенно уменьшается, что приводит к снижению доходности. Максимальная просадка фиксируется на начальной стадии работы, когда лот еще велик, в результате несмотря на повышение надежности торговли с точки зрения CR результат торговали неудовлетворительный.

06.03.18г. Стратегия автоследования «Вестник тренда»

При анализе нужно понимать, что CR не характеризует доходность стратегии. Доход в $100 и просадка на уровне $10 даст CR = 10, при доходе $1000 и просадке $200 CR снижается до 5,0. Показатель Кальмара не может использоваться для сравнения доходности.

Сильные и слабые стороны показателя

К достоинствам этого показателя относятся:

  • Простота расчета.
  • Понятный физический смысл. CR показывает во сколько раз доходность за определенный промежуток времени превышает максимальный убыток за тот же раз.
  • По сравнению с методиками Шарпа, Сортино лучше сглаживаются случайные колебания максимальной просадки. На дистанции они меньше искажают конечный результат.
  • Нет ограничений по сфере применения.

Без недостатков также не обошлось:

  • Оценка риска сводится к просадке. Терри Янг проигнорировал волатильность доходности, то есть не учитывается стабильность работы – важнейшая характеристика с точки зрения инвестора/трейдера.
  • Неадекватная оценка некоторых торговых тактик (антимартингейл).

Недостатки не делают методику Кальмара плохим, но эти особенности нужно знать до применения CR для оценки стратегий/инвестпортфелей.

Где узнать коэффициент Кальмара

Calmar Ratio можно узнать несколькими способами:

  • На информационно-аналитических сервисах, например, на portfoliovisualizer.com. При анализе инвестиционного портфеля рассчитываются все популярные коэффициенты. После задания параметров портфеля нужно перейти в раздел «Метрики», там и находится пункт с показателем Кальмара.
  • Этот показатель публикуется в статистической информации о ПАММ-счетах. Оценка ПАММов с точки зрения CR разбиралась выше.
  • Этот показатель рассчитывают некоторые онлайн-дневники трейдера. Это сервисы, позволяющие подключить торговый счет и автоматически рассчитывающие всю статистическую информацию по результатам торговли.

Расчетная формула предельно проста. Если ни один из перечисленных способов не подходит, можно выполнить ручной расчет. Вычисление CR сводится к делению прибыли на максимальный убыток.

Резюме

Коэффициент Кальмара – один из инструментов, позволяющих оценить эффективность торговой стратегии или инвестиционного портфеля. Под риском методика расчета подразумевает максимальную просадку за определенный временной промежуток.

Этот подход не лишен недостатков, но в сочетании с другими коэффициентами (Шарпа, Сортино, Швагера) позволяет понять окупает ли прибыль принимаемый инвестором/трейдером риск.

Calmar Ratio всегда используется в связке с другими статистическими показателями. При таком подходе анализ будет максимально приближен к реальности.

Автор статей, трейдер и инвестор. «Трейдинг для меня — это источник вдохновения и приятное времяпровождение. Здесь более 20000 активов, но даже любой один из них может открыть большие горизонты деятельности, знаний и возможностей.»

Коэффициент Кальмара – как оценить стратегию

Прежде чем начинать пользоваться какой-то незнакомой стратегией торговли на Forex или других рынках, трейдеру необходимо оценить ее эффективность. Существует несколько методов тестирования, однако все они занимают значительное время.

Результаты таких тестирований, часто прилагаемые продавцами к своим стратегиям, слишком объемны, а для начинающих трейдеров еще и не всегда понятны.

Коэффициент Кальмара – что это?

Это наименование образовано от английской аббревиатуры California Managed Account Ratio – Калифорнийский коэффициент управления счетом. Математически коэффициент Кальмара представляет собой отношение доходности к просадке:

Коэффициент Кальмар = CAGR/MaxDradown.

Остановимся на этих показателях:

�� Анализ TIMA счетов 12.02.2018. Лучшие управляющие Gerchik & Co за 30|365|180|90 дней.

  • CAGR — доходность. Метод исчисления доходности в указанной формуле является ее средней геометрической величиной за некоторый период времени;
  • MaxDradown – величина максимальной просадки за период.

Точность коэффициента напрямую зависит от протяженности расчетного периода, в качестве которого автор принимает последние 36 месяцев работы стратегии, в отличие от подобных показателей, имеющих годовой период исчисления как, например, коэффициент Стерлинга.

Рассмотрим компоненты коэффициента подробнее. CAGR – аббревиатура расшифровывается как Compound Annual Growth Rate и переводится как «совокупный средний темп роста».

Показатель является так называемым сложным процентом, учитывающим капитализацию при реинвестициях прибыли. При расчете учитывается выборка периодов с положительными итогами торговли.

В показателях результативности Форекс-торговли существует несколько понятий термина «просадка», рассматривать каждый из которых в рамках данной статьи нет смысла. Мы остановимся на актуальном — величине максимальной просадки MaxDradown.

Этот показатель представляет собой зафиксированное максимальное снижение размера депозита относительно локального максимума. Проще говоря – это разница между максимальным и минимальным размером депозита, зафиксированным во время торговли, которая характеризует фактический размер торговых рисков системы.

08.02.18г. Следование за Америкой

Относительно коэффициента Кальмар это будет разница между максимальным и минимальным размерами депозита в каждом отдельном торговом месяце.

Еще две интересные статьи:

Преимущества и недостатки CalMAR

Методика исчисления коэффициента дала ему ряд преимуществ, равно как и недостатков, относительно подобных методов оценки эффективности стратегий:

  • 36-месячный таймфрейм стал более стабильным подходом к оценке доходности;
  • Ежемесячный пересчет показателя привел к сглаживанию нетипичных для работы стратегий событий, давая более объективную оценку;
  • Стабильность показателя благодаря отсутствию зависимости компонентов расчета от рыночной волатильности;
  • Простота расчета и оценки результата работы стратегии.

Применение коэффициента Кальмара на финансовых рынках

Коэффициент Кальмара – важный элемент оценки эффективности не только стратегий, но и торговых роботов, управляющих ПАММ-счетами. С его помощью легко определяется потенциальный риск для получения желаемого размера дохода от торговли, в результате чего трейдер может адекватно реагировать на закрытие убыточных сделок.

И главное – оцениваемая стратегия может считаться эффективной, если коэффициент Кальмара равен, либо более 3-х. И чем выше его значение, тем стратегия эффективнее. Более низкие показатели говорят о том, что систему необходимо оптимизировать или вовсе отказаться от ее покупки и использования.

Коэффициент Кальмара: как оценить эффективность форекс стратегий, экспертов и ПАММ-счетов по просадке

В предыдущей статье мы уже рассматривали один из инструментов оценки эффективности форекс стратегий, активов и ПАММ-счетов – коэффициент Шарпа. Сегодня поговорим о следующем инструменте оценки прибыльности форекс стратегии – коэффициенте Кальмара.

Просадка на Форекс и ее виды

Стопроцентно успешных трейдеров на Форекс не бывает. Об этом знают все, от новичка до профессионала. Каждый трейдер в торговле периодически терпит убыток. Однако, если использовать грамотное управление капиталом, то эти убытки через какой-то промежуток времени окупаются. Для понимания сути коэффициента Кальмара сначала необходимо разобраться, что стоит за термином «просадка».

Просадка – это потери или убытки по депозиту, открытому для ведения торговой деятельности на биржах. Чаще всего величину просадки оценивают в процентах от начальной или максимально достигнутой суммы – 100%

Коэффициент Швагера

Просадка при торговле на Форекс отображает влияние убытка на состояние депозита. Она бывает двух видов:

  • Фиксированная – убыток, полученный при закрытии убыточных сделок;
  • Текущая – убыток, получаемый по сделкам, которые еще не закрыты и имеют отрицательную величину. Баланс при этом не меняется, но количество средств на депозите уменьшается.

К примеру, имеется депозит 5000 долларов. Трейдер открывает две позиции, которые начинают приносить суммарный убыток 1000 долларов. Несмотря на то, что баланс депозита остается равным 5000, доступных средств остается только 4000. Соответственно, текущая просадка составляет 1000 долларов. Если оставить сделки открытыми, просадка может уменьшится и даже перейти в прибыль, однако возможно и ее увеличение, до уровня стоп-лосс, или же вплоть до потери всего депозита

Рис. 1. Пример убыточной сделки.

Показатель просадки используется в описаниях форекс стратегий и ПАММ-счетов. Поэтому, при выборе форекс стратегии, торгового советника или ПАММ-счета необходимо обратить внимание на величину просадки, которая покажет эффективность того или иного инструмента.

Напомним, что просадку обозначают в процентах. Например, на вашем депозите 500 долларов, вы получили убыток 250 долларов. Просадка, в процентном отношении, составляет 50%. Таким образом, чтобы вернуться к первоначальному количеству средств, вам необходимо отработать 100%. Если в описании стратегии, ПАММ-счета или форекс эксперта обозначена эффективность 60%, то остальные 40% являются убытком.

Также имеет место понятие максимальной просадки. Грубо говоря, это минимальное значение, до которого опускались ваши средства. Этот показатель провести эффективную оценку всех убытков, полученных во время тестирования форекс стратегии. Если не учитывать показатель максимальной просадки, в соотношении со статистикой, уровень риска неизбежно увеличится, повысив вероятность «слива» депозита.

Рис. 2. Максимальная просадка в детализированном отчете МТ4.

С просадкой все ясно, теперь можно переходить, собственно, к коэффициенту Кальмара.

Коэффициент Кальмара: расчет и практическое применение

Автором коэффициента кальмара является Тэрри Янг. Он аналогичен стандартному показателю, оценивающему отношение доходности и риска, за одним исключением. В формуле коэффициента Кальмара в числителе стоит так называемый сложный процент, выражающий средний геометрический доход. Чем больше временной период, за который учитываются сделки, тем объективнее значение показателя. В знаменателе стоит значение максимальной просадки.

Коэффициент Кальмара = CAGR / MaxDradown, где

  • CAGR – средняя геометрическая доходность торговли за период (оптимально от года и более)
  • MaxDradown — значение максимальной просадки за выбранный период.

Отметим еще один важный момент. При расчете коэффициента Кальмара не учитывается динамика роста средств. Можно учитывать и ее, но такие расчеты займут слишком много времени, и не будут отличаться точностью. Зато по коэффициенту Кальмара очень просто определить эффективность форекс стратегии или торгового робота. Например, годовая доходность эксперта составила 70%, максимальная просадка – 14%. Таким образом, показатель эффективности эксперта будет равен 5.

Принято считать, что для успешной форекс стратегии коэффициент Кальмара должен составлять не меньше 3. При получении значения меньше 3, форекс стратегию или торгового робота необходимо оптимизировать.

Безусловно, коэффициент Кальмара не является единственно верным и на 100% эффективным средством оценки эффективности инструмента, однако, в комплексе с другими показателями, он может оказать существенную помощь трейдеру при выборе форекс стратегии, торгового эксперта или ПАММ-счета.

С практическим опытом инвестирования в ПАММ счета вы можете ознакомится в этой статье:
Инвестирование в ПАММ счета на практике: создаем портфель на 500$

Тема: Что такое коэффициент Кальмара?

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара это показатель эффективности торговой системы, которую использует трейдер. Данный коэффициент измеряет процесс компенсации убытков прибылью.
Коэффициент Кальмара (Calmar сокращенно от Калифорнийский коэффициент управления счетом или “California Managed Account Ratio”, впервые был опубликован аналитиком Терри Янгом (Terry W. Young) в 1991 году в журнале Futures Magazine. В то время данный показатель имел и второе название — коэффициент просадки.
Чтобы вычислить коэффициент Кальмара для ПАММ-счета, нужно воспользоваться такой формулой:
Коэффициент Кальмара = доходность за период / максимальная просадка за этот же период.
Желательно такой расчёт нужно проводить каждый месяц.
В случае, если инвестор выбирает управляющего из нескольких торгующих приблизительно с одинаковой доходностью, то стоит обратить внимание на показатель коэффициента Кальмара: если у какого-то управляющего в статистике коэффициент Кальмара выше, то инвестирование в такой счет будет иметь меньшие риски.
Из преимуществ данного коэффициента нужно отметить:
— простоту и легкость оценки результата;
— частота пересчета в 1 месяц сглаживает статистические выбросы;
— менее чувствителен на малых интервалах времени, поэтому более стабилен в оценке.
Недостатками коэффициента Кальмара являются:
— игнорирование волатильности как составляющую риска, соответственно оценка риска ведется только с позиции просадки;
— риск определяется только одним единственным событием (максимальной просадкой) уменьшая таким образом свою статистическую значимость.
— ПАММ-управляющие могут манипулировать данным коэффициентом в плане его искусственного увеличения для улучшения статистики своей торговли с целью ввести в заблуждения инвестора.

Что такое коэффициент Кальмара?

  • Практикующие инвесторы рекомендуют рассчитывать этот коэффициент более чем за год.
  • Эксперты утверждают, что оптимальным считается значение от 3 и выше. При этом нужно понимать, что чем выше этот коэффициент, тем лучше.
  • Коэффициент Кальмара имеет очень простую формулу, так что вывести его можно без труда по любому счету
  1. Основным преимуществом является простота расчета
  2. А существенным минусом является для данного коэффициента тот факт, что при его расчете не учитывается динамика роста средств.

Что такое коэффициент Кальмара?
Коэффициент Кальмара — это показатель, который отражает эффективность торговой стратегии. Данный статистический показатель позволяет измерить процесс компенсации убытков прибылью.

  • лёгкость оценки результата и простота использования;
  • сглаживание статистических выбросов;
  • небольшая чувствительность не небольших интервалах;
  • временной отрезок в три года является наиболее стабильным подходом для оценки эффективности стратегий.
  • игнорирование волатильности;
  • риск определяется только максимальной просадкой, что в свою очередь уменьшает его статистическую значимость.

Что такое коэффициент Кальмара?

  • Прибыль с учетом реинвестирования;
  • Максимальная просадка за исследуемый период.
  • Простота расчетов;
  • Поскольку он рассчитывается каждый месяц, он сглаживает выбросы.
  • В данном подходе риск определяется как максимальная просадка, уменьшая статистическую значимость и репрезентативность.
  • Показатель не учитывает волатильность.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Просмотр профиля
  • Домашняя страница
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара — это показатель, который отражает эффективность торговой стратегии. Данный статистический показатель позволяет измерить процесс компенсации убытков прибылью.

Что касается истории, то впервые публикация данного показателя случилась в 1991 году в финансовом журнале Futures по инициативе Terry W. Young. Само название данного коэффициента, образовано от сокращения Калифорнийского коэффициента управления счетом или “California Managed Account Ratio”.

Что касается расчётов, то для ПАММ-счетов, коэффициент Кальмара рассчитывается следующим образом:

Как правило, такое расчёт делают ежемесячно.

Если стоит задача в выборе между стратегиями, которые имеют более или менее одинаковую доходность, то стоит обратить внимание на значение коэффициента Кальмара, если у одной из них значение этого коэффициента большее, то такое инвестирование будет менее рискованным.

  • лёгкость оценки результата и простота использования;
  • сглаживание статистических выбросов;
  • небольшая чувствительность не небольших интервалах;
  • временной отрезок в три года является наиболее стабильным подходом для оценки эффективности стратегий.
  • игнорирование волатильности;
  • риск определяется только максимальной просадкой, что в свою очередь уменьшает его статистическую значимость.
  • Просмотр профиля
  • Домашняя страница
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара — это показатель, который отражает эффективность торговой стратегии. Данный статистический показатель позволяет измерить процесс компенсации убытков прибылью.

Что касается истории, то впервые публикация данного показателя случилась в 1991 году в финансовом журнале Futures по инициативе Terry W. Young. Само название данного коэффициента, образовано от сокращения Калифорнийского коэффициента управления счетом или “California Managed Account Ratio”.

Что касается расчётов, то для ПАММ-счетов, коэффициент Кальмара рассчитывается следующим образом:

Как правило, такое расчёт делают ежемесячно.

Если стоит задача в выборе между стратегиями, которые имеют более или менее одинаковую доходность, то стоит обратить внимание на значение коэффициента Кальмара, если у одной из них значение этого коэффициента большее, то такое инвестирование будет менее рискованным.

  • лёгкость оценки результата и простота использования;
  • сглаживание статистических выбросов;
  • небольшая чувствительность не небольших интервалах;
  • временной отрезок в три года является наиболее стабильным подходом для оценки эффективности стратегий.
  • игнорирование волатильности;
  • риск определяется только максимальной просадкой, что в свою очередь уменьшает его статистическую значимость.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Прибыль с учетом реинвестирования;
  • Максимальная просадка за исследуемый период.

Суммарная прибыль составляет 172 %. Максимальная просадка составила 30 % (с почти 17к баланс падал до $12 200). Таким образом, коэффициент Кальмара составляет 172 / 30 = 5.7. Много это или мало?
Коэффициент Кальмана придумал Терри Янг. Он такое название получил не из-за моллюска, о котором многие сразу подумали. Calmar — это аббревиатура, которая расшифровывается как Калифорнийский коэффициент управления счетом или “California Managed Account Ratio”. Впервые Янг опубликовал свой метод расчета перспективности той или иной стратегии в журнале Фьючерсы (Futures Magazine) в 1991 году. Так вот, коэффициент Кальмара должен быть не ниже 3. Если он ниже — стратегия убыточна, потому что риски превышают потенциальную прибыль. А так он чем выше — тем лучше. 5.7 — это в принципе хороший показатель.
И еще стоит отметить, что коэффициент Кальмара — это просто модифицированная версия коэффициента Стерлинга. Разница между двумя коэффициентами лишь в том, что первый рассчитывается на ежемесячной основе, а коэффициент Стерлинга на ежегодной.

Точно также коэффициент Кальмара можно применять и по отношению к торговым стратегиям. Например, написали вы торгового робота, протестировали его на истории и получили некие результаты. Делите общую прибыль на максимальную просадку и получаете результат, который сигнализирует о перспективности стратегии. Чем больше, тем лучше.

  • Простота расчетов;
  • Поскольку он рассчитывается каждый месяц, он сглаживает выбросы.
  • В данном подходе риск определяется как максимальная просадка, уменьшая статистическую значимость и репрезентативность.
  • Показатель не учитывает волатильность.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • Прибыль с учетом реинвестирования;
  • Максимальная просадка за исследуемый период.

Суммарная прибыль составляет 172 %. Максимальная просадка составила 30 % (с почти 17к баланс падал до $12 200). Таким образом, коэффициент Кальмара составляет 172 / 30 = 5.7. Много это или мало?
Коэффициент Кальмана придумал Терри Янг. Он такое название получил не из-за моллюска, о котором многие сразу подумали. Calmar — это аббревиатура, которая расшифровывается как Калифорнийский коэффициент управления счетом или “California Managed Account Ratio”. Впервые Янг опубликовал свой метод расчета перспективности той или иной стратегии в журнале Фьючерсы (Futures Magazine) в 1991 году. Так вот, коэффициент Кальмара должен быть не ниже 3. Если он ниже — стратегия убыточна, потому что риски превышают потенциальную прибыль. А так он чем выше — тем лучше. 5.7 — это в принципе хороший показатель.
И еще стоит отметить, что коэффициент Кальмара — это просто модифицированная версия коэффициента Стерлинга. Разница между двумя коэффициентами лишь в том, что первый рассчитывается на ежемесячной основе, а коэффициент Стерлинга на ежегодной.

Точно также коэффициент Кальмара можно применять и по отношению к торговым стратегиям. Например, написали вы торгового робота, протестировали его на истории и получили некие результаты. Делите общую прибыль на максимальную просадку и получаете результат, который сигнализирует о перспективности стратегии. Чем больше, тем лучше.

  • Простота расчетов;
  • Поскольку он рассчитывается каждый месяц, он сглаживает выбросы.
  • В данном подходе риск определяется как максимальная просадка, уменьшая статистическую значимость и репрезентативность.
  • Показатель не учитывает волатильность.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

�� Анализ TIMA счетов 05.03.2018. Лучшие управляющие Gerchik & Co за 30|365|180|90 дней.

Что такое коэффициент Кальмара?

Обзор счетов ТIMA управляющих в компании Gerchik & Co. Нина Баранова

Коэффициент Кальмара (CalMAR) это определенный параметр, который используют в определении эффективности применяемой торговые стратегии. Коэффициент CalMAR еще называют фактор восстановления.

Кальмар или Calmar это название получилось от сокращенного названия “California Managed Account Ratio” в переводе Калифорнийский коэффициент управления счетом, так его первый раз опубликовали в 1991 году в журнале Фьючерсы (Futures Magazine).

Но для того, чтобы полноценно понять, что обозначает и что показывает коэффициент Кальмара, нужно разобраться с таким понятием как просадка.

Уровень просадки это часть депозита, который трейдер может потерять если совершит серии неудачных сделок. Другими словами, убыток.

  • Фиксированная просадка — когда неудачные позиции уже закрыты трейдером.
  • Текущая просадка — когда неудачной позиции всё ещё открыты и минус по нему может колебаться меньшую или большую сторону. Но если сделки призакрыть, тогда просадка станет фиксированной.

Вы спросите зачем вам это нужно? Но как раз уровень просадки важен при вычислении значения коэффициента Кальмара.

Данный коэффициент разработал известный аналитик Т. Янг. Коэффициент обладает особыми свойствами, поскольку несмотря на то, что его расчет похож на соотношение рисков и дохода, в него добавлен уровень максимальной просадки, который находится в знаменателе. В числитель вносят среднее значение геометрического дохода рассчитываемого по данным за период год и более, в идеале 3года (36мес.).

Формула коэффициент Кальмара:

Коэффициент Кальмара легко просчитать для собственной торговой стратегии, если счет замониторить в известном мониторинге майфхбук:

В данном случае находим коэффициент так: К= 37.44/46.78 = 0.8.

Что показывает: чем больше показатель, тем лучше результат торговли/стратегии будет за последние 3 года.

  • легко рассчитать;
  • он пересчитывается 1 раз в месяц;
  • мене чувствителен на небольших интервалах времени, поэтому более стабилен в оценке;
  • показывает стабильность в эффективности стратегий.
  1. Риск приравнен к максимальной просадке, а учет волатильности торговли не учитывается.
  2. Минус в том, что если счет в первый год работы хорошо себя проявил и выдал приличную прибыль, а вот в последующие 2 года показал себя так себе — около нуля, то коэффициент все равно будет высоким.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара (CalMAR) это определенный параметр, который используют в определении эффективности применяемой торговые стратегии. Коэффициент CalMAR еще называют фактор восстановления.

Кальмар или Calmar это название получилось от сокращенного названия “California Managed Account Ratio” в переводе Калифорнийский коэффициент управления счетом, так его первый раз опубликовали в 1991 году в журнале Фьючерсы (Futures Magazine).

Но для того, чтобы полноценно понять, что обозначает и что показывает коэффициент Кальмара, нужно разобраться с таким понятием как просадка.

Уровень просадки это часть депозита, который трейдер может потерять если совершит серии неудачных сделок. Другими словами, убыток.

  • Фиксированная просадка — когда неудачные позиции уже закрыты трейдером.
  • Текущая просадка — когда неудачной позиции всё ещё открыты и минус по нему может колебаться меньшую или большую сторону. Но если сделки призакрыть, тогда просадка станет фиксированной.

Вы спросите зачем вам это нужно? Но как раз уровень просадки важен при вычислении значения коэффициента Кальмара.

Данный коэффициент разработал известный аналитик Т. Янг. Коэффициент обладает особыми свойствами, поскольку несмотря на то, что его расчет похож на соотношение рисков и дохода, в него добавлен уровень максимальной просадки, который находится в знаменателе. В числитель вносят среднее значение геометрического дохода рассчитываемого по данным за период год и более, в идеале 3года (36мес.).

Формула коэффициент Кальмара:

Коэффициент Кальмара легко просчитать для собственной торговой стратегии, если счет замониторить в известном мониторинге майфхбук:

В данном случае находим коэффициент так: К= 37.44/46.78 = 0.8.

Что показывает: чем больше показатель, тем лучше результат торговли/стратегии будет за последние 3 года.

  • легко рассчитать;
  • он пересчитывается 1 раз в месяц;
  • мене чувствителен на небольших интервалах времени, поэтому более стабилен в оценке;
  • показывает стабильность в эффективности стратегий.
  1. Риск приравнен к максимальной просадке, а учет волатильности торговли не учитывается.
  2. Минус в том, что если счет в первый год работы хорошо себя проявил и выдал приличную прибыль, а вот в последующие 2 года показал себя так себе — около нуля, то коэффициент все равно будет высоким.
  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • текущей — по открытым позициям;
  • зафиксированной — по закрытым позициям.

Период небольшой, всего 131 день, прибыль солидная 186,46%. Однако, стоит ли инвестировать в данного трейдера? Для получения ответа лучше оценить риски.

Еще один Важный элемент в торговле на Форекс.

Коэффициент Кальмара рассчитывается по простой формуле:

Наибольшая просадка у нас была 64%, когда при балансе в 8957 долларов показатель средств падал до 3218 долларов. Теперь вставляем цифры в формулу:

Так, цифру получили, а что с ней делать?


Исходя из формулы становится понятно, что чем выше коэффициент, тем лучше, но какой показатель является допустимым? На самом деле тут все зависит от самого инвестора и его требований, хотя автор модели (Терри Янг) говорил о минимальной цифре в 3, то есть прибыльность должна быть в три раза выше, чем максимальная просадка, т.е. наш счет практически проходит. При этом показатель ниже 1 нас вообще не может интересовать, поскольку такие счета убыточны со старта.

Также стоит понимать, что коэффициент Кальмара не является «последней инстанцией», он лишь помогает оценить торговую стратегию, но не говорит инвестировать во все, что прибыльно, поскольку даже в нашем примере лучше пройти мимо такого ПАММ, ведь он слишком рискован. Просадка в 65% это практически слив, буквально 1-2 сделки, и беда. Да и есть варианты когда после долгой просадки и бездействия трейдеры путем увеличения позиций, открытия разных сеток, мартингейла и прочими путями быстро раскачивают депозит, однако это не показатель эффективности стратегии, а лишь показатель удачи в определенный момент времени.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы
  • текущей — по открытым позициям;
  • зафиксированной — по закрытым позициям.

Период небольшой, всего 131 день, прибыль солидная 186,46%. Однако, стоит ли инвестировать в данного трейдера? Для получения ответа лучше оценить риски.

Коэффициент Кальмара рассчитывается по простой формуле:

Наибольшая просадка у нас была 64%, когда при балансе в 8957 долларов показатель средств падал до 3218 долларов. Теперь вставляем цифры в формулу:

Так, цифру получили, а что с ней делать?


Исходя из формулы становится понятно, что чем выше коэффициент, тем лучше, но какой показатель является допустимым? На самом деле тут все зависит от самого инвестора и его требований, хотя автор модели (Терри Янг) говорил о минимальной цифре в 3, то есть прибыльность должна быть в три раза выше, чем максимальная просадка, т.е. наш счет практически проходит. При этом показатель ниже 1 нас вообще не может интересовать, поскольку такие счета убыточны со старта.

Также стоит понимать, что коэффициент Кальмара не является «последней инстанцией», он лишь помогает оценить торговую стратегию, но не говорит инвестировать во все, что прибыльно, поскольку даже в нашем примере лучше пройти мимо такого ПАММ, ведь он слишком рискован. Просадка в 65% это практически слив, буквально 1-2 сделки, и беда. Да и есть варианты когда после долгой просадки и бездействия трейдеры путем увеличения позиций, открытия разных сеток, мартингейла и прочими путями быстро раскачивают депозит, однако это не показатель эффективности стратегии, а лишь показатель удачи в определенный момент времени.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент впервые был опубликован Терри Янгом, известным автор по инвестированию доверительному управлению.
Главный показатель, заложенный в расчет Коэффициента есть всем известная просадка.

Цель создания коэффициента
Коэффициент был создан для оценки эффективности стратегии трейдера, что использует трейдер — управляющий счета.

Формула расчета коэффициента

Расчет коэффициента поводится всего на основании следующих показателей:
— прибыли в процентах, полученной трейдером вместе с реинвестированными деньгами в памм счет – сложный процент;
— максимум просадки, допущенной трейдером за весь период торговли.

Полный анализ графика для форекс или фьючерсов

Для расчета коэффициента желательно чтобы период был как можно больше, ну по крайней мере не менее пары лет торговли, и чем больше будет период торговли тем будет точнее определен показатель.

Минимум при расчете коэффициента составляет 3, ниже все означает о не эффективности торговли трейдера.

Пример расчета № 1
— длительность торговли – 1 год
— сложный процент прибыли – 85%
— максимум просадка — 10%
Рассчитаем коэффициент: 85/10=8,5

Пример расчета № 2
— длительность торговли 1 год
— сложный процент прибыли -10%
— максимум просадка 50%

Рассчитаем коэффициент: -10/50=-0,2
Отрицательный коэффициент показывает неэффективность торговой стратегии трейдера – управляющего памм счетом.

Отрицательные качества коэффициента

Управляющий трейдер может полгода не получать прибыль, даже быть в просадке, ну а за короткий промежуток времени на рискованной торговле сделать крупную прибыль, возьмем 50%.
Коэффициент покажет хороший показатель работы трейдера, а как на самом то деле все совсем иначе – своеобразный обман.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент впервые был опубликован Терри Янгом, известным автор по инвестированию доверительному управлению.
Главный показатель, заложенный в расчет Коэффициента есть всем известная просадка.

Цель создания коэффициента
Коэффициент был создан для оценки эффективности стратегии трейдера, что использует трейдер — управляющий счета.

Формула расчета коэффициента

Расчет коэффициента поводится всего на основании следующих показателей:
— прибыли в процентах, полученной трейдером вместе с реинвестированными деньгами в памм счет – сложный процент;
— максимум просадки, допущенной трейдером за весь период торговли.

Для расчета коэффициента желательно чтобы период был как можно больше, ну по крайней мере не менее пары лет торговли, и чем больше будет период торговли тем будет точнее определен показатель.

Минимум при расчете коэффициента составляет 3, ниже все означает о не эффективности торговли трейдера.

Пример расчета № 1
— длительность торговли – 1 год
— сложный процент прибыли – 85%
— максимум просадка — 10%
Рассчитаем коэффициент: 85/10=8,5

Пример расчета № 2
— длительность торговли 1 год
— сложный процент прибыли -10%
— максимум просадка 50%

Рассчитаем коэффициент: -10/50=-0,2
Отрицательный коэффициент показывает неэффективность торговой стратегии трейдера – управляющего памм счетом.

Отрицательные качества коэффициента

Управляющий трейдер может полгода не получать прибыль, даже быть в просадке, ну а за короткий промежуток времени на рискованной торговле сделать крупную прибыль, возьмем 50%.
Коэффициент покажет хороший показатель работы трейдера, а как на самом то деле все совсем иначе – своеобразный обман.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Коэффициент Кальмара (фактор восстановления) – соотношение среднегодовой прибыли и максимальной просадки за этот же период. Используется для оценки эффективности торговли управляющего практикующими инвесторами. Иногда данный коэффициент уже встроенный в оценка памм счета открытого у брокера. Находится он в расширенной статистики или в детальном описании интересующего счета.

На моем памм счете данный коэффициент в настоящий момент равен 11.9.

Стоит отметить, что коэффициент показывает эффективность торговли на счете за год, но если года нет, то система автоматически рассчитает этот коэффициент для доступного участка. К примеру у меня года нет, а система его считает.

  • Практикующие инвесторы рекомендуют рассчитывать этот коэффициент более чем за год.
  • Эксперты утверждают, что оптимальным считается значение от 3 и выше. При этом нужно понимать, что чем выше этот коэффициент, тем лучше.
  • Коэффициент Кальмара имеет очень простую формулу, так что вывести его можно без труда по любому счету
  1. Основным преимуществом является простота расчета
  2. А существенным минусом является для данного коэффициента тот факт, что при его расчете не учитывается динамика роста средств.

А вот если годовая доходность будет на уровне 30%, а просадка достигнет 50% в тот или иной момент, коэффициент кальмара примет отрицательное значение. Если он отрицательный, то инвестору следует держаться подальше от такого счета независимо от тактики инвестирования.

Торговля на финансовых рынках является высокорискованной, но может приносить дополнительный доход при грамотном подходе. Выбрав надежного брокера (например, ИнстаФорекс), Вы можете получить доступ к международным финансовым рынкам и открыть путь к финансовой независимости. Открыть счет можно здесь.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара (фактор восстановления) – соотношение среднегодовой прибыли и максимальной просадки за этот же период. Используется для оценки эффективности торговли управляющего практикующими инвесторами. Иногда данный коэффициент уже встроенный в оценка памм счета открытого у брокера. Находится он в расширенной статистики или в детальном описании интересующего счета.

На моем памм счете данный коэффициент в настоящий момент равен 11.9.

Стоит отметить, что коэффициент показывает эффективность торговли на счете за год, но если года нет, то система автоматически рассчитает этот коэффициент для доступного участка. К примеру у меня года нет, а система его считает.

  • Практикующие инвесторы рекомендуют рассчитывать этот коэффициент более чем за год.
  • Эксперты утверждают, что оптимальным считается значение от 3 и выше. При этом нужно понимать, что чем выше этот коэффициент, тем лучше.
  • Коэффициент Кальмара имеет очень простую формулу, так что вывести его можно без труда по любому счету
  1. Основным преимуществом является простота расчета
  2. А существенным минусом является для данного коэффициента тот факт, что при его расчете не учитывается динамика роста средств.

А вот если годовая доходность будет на уровне 30%, а просадка достигнет 50% в тот или иной момент, коэффициент кальмара примет отрицательное значение. Если он отрицательный, то инвестору следует держаться подальше от такого счета независимо от тактики инвестирования.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара это показатель эффективности торговой системы, которую использует трейдер. Данный коэффициент измеряет процесс компенсации убытков прибылью.

Коэффициент Кальмара (Calmar сокращенно от Калифорнийский коэффициент управления счетом или “California Managed Account Ratio”, впервые был опубликован аналитиком Терри Янгом (Terry W. Young) в 1991 году в журнале Futures Magazine. В то время данный показатель имел и второе название — коэффициент просадки.

Чтобы вычислить коэффициент Кальмара для ПАММ-счета, нужно воспользоваться такой формулой:
Коэффициент Кальмара = доходность за период / максимальная просадка за этот же период.

Желательно такой расчёт нужно проводить каждый месяц.

В случае, если инвестор выбирает управляющего из нескольких торгующих приблизительно с одинаковой доходностью, то стоит обратить внимание на показатель коэффициента Кальмара: если у какого-то управляющего в статистике коэффициент Кальмара выше, то инвестирование в такой счет будет иметь меньшие риски.

Из преимуществ данного коэффициента нужно отметить:
— простоту и легкость оценки результата;
— частота пересчета в 1 месяц сглаживает статистические выбросы;
— менее чувствителен на малых интервалах времени, поэтому более стабилен в оценке.

Недостатками коэффициента Кальмара являются:
— игнорирование волатильности как составляющую риска, соответственно оценка риска ведется только с позиции просадки;
— риск определяется только одним единственным событием (максимальной просадкой) уменьшая таким образом свою статистическую значимость.
— ПАММ-управляющие могут манипулировать данным коэффициентом в плане его искусственного увеличения для улучшения статистики своей торговли с целью ввести в заблуждения инвестора.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Что такое коэффициент Кальмара?

Коэффициент Кальмара это показатель эффективности торговой системы, которую использует трейдер. Данный коэффициент измеряет процесс компенсации убытков прибылью.

Обзор торговой стратегии Форекс: Пин-бар

Коэффициент Кальмара (Calmar сокращенно от Калифорнийский коэффициент управления счетом или “California Managed Account Ratio”, впервые был опубликован аналитиком Терри Янгом (Terry W. Young) в 1991 году в журнале Futures Magazine. В то время данный показатель имел и второе название — коэффициент просадки.

Чтобы вычислить коэффициент Кальмара для ПАММ-счета, нужно воспользоваться такой формулой:
Коэффициент Кальмара = доходность за период / максимальная просадка за этот же период.

Желательно такой расчёт нужно проводить каждый месяц.

В случае, если инвестор выбирает управляющего из нескольких торгующих приблизительно с одинаковой доходностью, то стоит обратить внимание на показатель коэффициента Кальмара: если у какого-то управляющего в статистике коэффициент Кальмара выше, то инвестирование в такой счет будет иметь меньшие риски.

Из преимуществ данного коэффициента нужно отметить:
— простоту и легкость оценки результата;
— частота пересчета в 1 месяц сглаживает статистические выбросы;
— менее чувствителен на малых интервалах времени, поэтому более стабилен в оценке.

Недостатками коэффициента Кальмара являются:
— игнорирование волатильности как составляющую риска, соответственно оценка риска ведется только с позиции просадки;
— риск определяется только одним единственным событием (максимальной просадкой) уменьшая таким образом свою статистическую значимость.
— ПАММ-управляющие могут манипулировать данным коэффициентом в плане его искусственного увеличения для улучшения статистики своей торговли с целью ввести в заблуждения инвестора.

  • Просмотр профиля
  • Сортировка сообщений
  • Найти все темы

Многие трейдеры периодически оценивают результаты свой торговли и эффективность применяемой стратегии. Зачастую они слабо себе представляют, какие показатели и с какой целью тут следует учитывать. К примеру, кто-то посчитал свою прибыль в размере 20% за месяц и хвастается коллегам трейдерам. Что если трейдеру задать вопрос, отчего у него лишь 20%, а, к примеру, не 40%. И тут бы следовало обратить внимание на максимальную просадку, на то, насколько сокращались средства на торговом счете, в течение этого торгового периода. Ведь при 20% в месяц, торговля удвоенным размером лота, привела бы к прибыли в 40% за месяц. Однако если при 20 процентах, счет уходил в минус на 40 процентов, то удвоение лота грозит сливом депозита.

Трейдеру следует анализировать свою торговлю, учитывая прибыль и просадку.

Некоторые различают фиксированную и текущую, плавающую просадку. Причем немало таких, кто думает, что плавающая просадка это еще не убыток. Что-то там у них еще не вычли с торгового счета. Это обычная безграмотность и неумение считать. Таких людей всегда привлекают какие-то варианты заработка, где допустим большой доход и присутствует азарт.

Так вот, трейдеру нужно определить, какая у него максимальная просадка. При этом не суть важно, зафиксирована она или нет. Брокеру наплевать на это, и он устроит стоп аут, хоть трейдер и не считает убытком текущую просадку.

Максимальную просадку можно посчитать за различные периоды, месяц, полгода или год. В целях расчета коэффициента Кальмара, обычно рекомендуют определить максимальную просадку за 3 года.

Этот коэффициент рассчитывают для инвестиционных инструментов и торговых стратегий.

Коэффициенты в инвестиционном анализе

К примеру, инвестор вложил в ПИФ 100 000 рублей. Каким-то образом, вероятно, на основании прошлых результатов и своего прогноза на отрасль фонда, загадал будущую прибыль в размере 60 годовых. Также он, глядя на график стоимости пая, отметил что максимальная просадка не превышала 25 процентов.
Считаем доходность со сложными процентами и получается 179 586 рублей через год или 79,58%.

Для вычисления коэффициента кальмара он делит 79,58 на 25 и получает значение 3,18.

Если верить некоторым специалистам, то коэффициент Кальмара должен быть не меньше 3, иначе лучше не инвестировать. Но еще лучше быть ближе к реалиям и понимать, что сложные проценты применимы там, где имеется фиксированная ставка доходности. А если это инвестиционный фонд или какая-то своя торговая стратегия, то не надо тешить себя иллюзиями об исключительной стабильности.

Торговля на финансовых рынках является высокорискованной, но может приносить дополнительный доход при грамотном подходе. Выбрав надежного брокера (например, ИнстаФорекс), Вы можете получить доступ к международным финансовым рынкам и открыть путь к финансовой независимости. Открыть счет можно здесь.

Что такое коэффициент Кальмара

Коэффициент Кальмара – это один из основных параметров, который применяется в процессе выявления эффективности используемой торговой стратегии.

Все трейдеры, как начинающие, так и опытные, время от времени создают убыточные ордера. Эти сделки спустя определенный отрезок времени окупаются при условии, что вы грамотно управляете имеющимся капиталом.

Перед тем как перейти к процессу определения коэффициента Кальмара и выявлению уровня эффективности применяемой вами торговой методики, необходимо подробно рассмотреть такое понятие, как просадка.

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Просадка представляет собой определенную часть от общего объема имеющегося капитала, которой трейдер может лишиться из-за серии неудачных ордеров. Просадка является «черной полосой» для трейдера, так как в этот временной отрезок он перестает получать доход и начинает нести убытки.

  1. Зафиксированная просадка. Под этим понятием принято понимать объем денежных средств, которые трейдер потерял после закрытия неудачных позиций.
  2. Текущая просадка. Это понятие подразумевает уменьшение количества доступных средств на счете из-за убыточных ордера, которые пока еще не закрыты. Если закрыть ордера, приносящие убытки, то текущая просадка станет зафиксированной.

Более наглядно разобраться в том, что представляет собой просадка, лучше всего на подробном примере. Допустим трейдер обладает депозитом объемом пять тысяч долларов. Он принимает решение создать два ордера. Спустя определенный отрезок времени открытые ордера начинают приносить убытки. Объем убытков составляет 150 долларов, но так как сделки остаются активными, то ваш общий баланс не изменяется. При этом, трейдер может использовать для создания новых ордеров не пять тысяч долларов, а 4850 долларов. При таком стечении обстоятельств текущая просадка составляет сто пятьдесят долларов.

Если будет принято решение оставить неудачные ордера открытыми, то размер просадки будет увеличиваться вплоть до полного обнуления торгового счета (при условии, что трейдер не установил Стоп-Лосс).

Единственным выходом из подобной ситуации является закрытие убыточных позиций. Сразу после закрытия ордеров, баланс вашего счета изменится, а текущая просадка станет зафиксированной.

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Пояснения к анализу вертикального объема на форекс или бирже

6,

Значение просадки можно отыскать в описании любой торговой системы. Таким образом, перед тем, как начать применение какой-либо методики ведения торгов, следует ознакомиться со значением ее максимальной просадки. Ориентируясь именно на эту характеристику, можно делать выводы о безопасности и эффективности той или иной стратегии.

Под понятием «максимальная просадка» подразумевается дно, до которого снижалось значение доступных денежных средств в процессе применения той или иной стратегии. Этот параметр дает возможность оценить уровень убытков возникших в процессе проведения тестирования.

Если не рассматривать эту характеристику в процессе подбора подходящей стратегии, то вероятность банкротства существенно увеличивается.

Обладая знаниями о том, что такое просадка можно перейти к рассмотрению коэффициента Кальмара.

Коэффициент Кальмара. Нюансы расчета

Коэффициент Кальмара был придуман известным аналитиком Т. Янгом. Этот коэффициент похож на привычную оценку соотношения значения рисков и доходности, но обладает особыми чертами.

1

В формуле, которая применяется для вычисления этого параметра в числитель вносится сложный процент, который представляет собой среднее значение геометрического дохода. Расчет этого показателя предполагает применение данных за год или более.

12,

Практика свидетельствует о том, что чем больший срок учитывается в процессе определения коэффициента Кальмара, тем более точно он будет отображать эффективность рассматриваемой стратегии.

1

В знаменатель формулы коэффициента Кальмара вносится максимальная просадка. Как выглядит упомянутая выше формула, вы можете увидеть на следующем фото.

1

При желании динамику роста капитала можно рассчитать при помощи данных в разнообразных местах на графике. Опытные трейдеры не рекомендуют этого делать, так как процесс подобного расчета является достаточно трудоемким, а полученные данные не всегда обладают необходимой точностью.

1

Лучше всего сконцентрироваться на выявлении при помощи коэффициента Кальмара уровня эффективности экспертов и торговых методик. Допустим, уровень доходности рассматриваемой торговой методики составляет 70%, а максимальное значение просадки 14%. Таким образом коэффициент Кальмара равняется 5.

1

Коэффициент Кальмара позволяет даже начинающим трейдерам с необходимым уровнем точности оценить советник или торговую методику. Кроме того, с его мощью можно оценить собственную стратегию и на основании полученных данных оптимизировать ее.

1

Коэффициент Кальмара при оценке ПАММ

Коэффициент Кальмара представляет собой эффективное средство для оценки ПАММ-счетов. При использовании данного коэффициента для оценки эффективности ПАММ-счетов, необходимо уделить внимание их возрасту. Это необходимо потому, что оценивая счета с небольшим возрастом, вам не удастся достоверно выявить их эффективность.

18

Благодаря динамике коэффициента Кальмара, можно получить необходимые данные о применяемой методики ведения торгов, которую применяет управляющий. На рисунке, расположенном ниже, вы можете увидеть динамику Коэффициента, которая отображена синей линией.

1

Важность проведения оценки динамики этого показателя состоит в том, то потенциальный инвестор получает возможность выполнить оценку уровня эффективности управляющего. Если управляющий действительно является профессионалом, то вместе с ростом уровня доходности, обязательно должно расти и значение коэффициента Кальмара.

Если этот показатель не возрастает вместе с уровнем доходности, то следует осторожно относится к подобному ПАММ-счету, а при возможности отдать предпочтение другому управляющему. В большинстве случаев такое расхождение между уровнем доходности и коэффициентом Кальмара свидетельствует о снижении эффективности применяемой управляющим торговой системы.

2

Коэффициент Сортино.

Несмотря на то, что коэффициент Кальмара – это надежное средство для анализа эффективности ПАММ-счетов, он не учитывает такие характеристики, как отклонение и среднесуточная просадка.

2

Для того чтобы выполнить полноценную оценку ПАММ-счетов и выбрать для себя самый подходящий, необходимо использовать дополнительные инструменты. Для оценки отклонения можно применять коэффициент Шарпа, а для определения среднесуточной просадки можно использовать коэффициент Шаргера.

2 24,

Научившись грамотно применять описанные выше коэффициенты, вам будет проще выбрать для себя подходящий метод открытия ордеров.

Коэффициент Кальмара. Применение на финансовых рынках

В теме хочу поговорить о том, как при помощи коэффициента Кальмара оценить прибыльность торговой стратегии.

А что такое "коэффициент Кальмара"? Где можно посмотреть? Расчитать? Если ли минусы при его применении? Или же только одни преимущества имеются для трейдера/спекулянта?

Коэффициента Кальмара , то есть величина с названием (в расшифровке) "Калифорнийский Коэффициент Управления счетом", дает возможность трейдеру узнать что не так с его торговлей. Какие есть недоработки и упущения. Почему нет прибыли или она мала и так далее.
Так скажем, использовать начали его в Америке, конкретно, в штате Калифорния. Поэтому и назван так: California Managed Account Ratio.
Калифорнийский коэффициент управления счетом высчитывается по формуле:
Коэффициента Кальмара = Прибыль (в процентах) : Размер максимальной просадки (за весь период торговли).
Если коротко, то можно записать так: CR = CAGR/MaxDradown

Большинству трейдерам известно, то оценивание производительности торговых стратегий, в плане профитности, является довольно-таки сложным занятием.
Собственно, из практики, видим, как большая доля трейдеров или же инвесторов смотрят лишь на те характеристики, что показывает прибыль (профит). Но не смотрят на просадку, ее величину, время, проведенное в просадке. А что есть время? Если в просадке, то время потеряно для взятия прибыли.

Что есть просадка?
Просадка — потерянная сумма денег на депозите, то есть на торговом счете.
Если просадка текущая, то значит просто не закрыты ордера с минусами. Если же просадка зафиксирована трейдером, то это уже выходит полученный убыток.

На примере выглядит так:
Сумма депозита = 10 000$.
Открыты ордера. Сумма депозита уже 8 000$.
Просадка = 20% от баланса торгового депозита.

Коэффициент Кальмара, который высчитывается по формуле, приведенной выше, должен либо:
— быть равным 3 (КК=3);
— либо выше 3 (КК >3).
Чем выше значение коэффициента Кальмара, то есть выше 3-х, то лучше для спекулянта. И это означает, что система дл я торговли подходит и она будет приносить прибыль, то есть показывать эффективность использования.
Кстати, это применяется еще и при проведении анализа ПАММ-счетов.
Но так ли все просто? И есть ни минусы при использовании коэффициента Кальмара?
Да. Они имеются, к сожалению.

Преимущества использования коэффициента Кальмара:

— чем больше временной период торговли берется, тем лучше ( к примеру, 36 месяцев торговли);

— ежемесячно если делать расчет Коэффициента Кальмара, то можно вовремя заметить что идет не так и изменить (дополнить) что-либо в торговле;

— простой расчет позволяет его делать даже новичкам.

— единственный показатель риска берется в виде размера максимальной просадки за весь период торговли в процентах.

1. Расчет лучше вести коэффициента Кальмара, взяв данные сос чета не менее 1 года, а лучше при торговле в течение 3-х лет.
2. Расчет простой.
3. Можно использовать и торгующим трейдерам, и инвесторам при выборе ПАММ-счета для вложений средств.
4. При отрицательном размере коэффициента Кальмара нужно сразу остановить торговлю.

Хотелось бы узнать мнение форумчан. Кто пользуется данным коэффициентом Кальмара? Может есть какие-либо практические дополнения к теме?

Коэффициент Кальмара. Применение на финансовых рынках

nikolja » 11 янв 2022, 17:18

Ну как пользуюсь, для моего памма он рассчитывается автоматически и составляет 3.42.

Только я не понял насколько это хорошо? Если бывает и 10, то 3.42 это не сильно хорошо, а если максимум бывает от 3 до 4, то у меня вроде нормально.

Нужно знать кто каких результатов достиг из лучших трейдеров, чтобы по отношению к ним можно было оценить свою торговлю..

Коэффициент Кальмара для оценки эффективности торговой стратегии

Эту статью я хочу адресовать тем, кто пришел на рынок форекс «всерьез и надолго». Трейдинг требует немало времени для того, чтобы начать стабильно зарабатывать. И речь не только о базовых знаниях и опыте. Для успешной торговли необходимо создать собственную торговую стратегию и протестировать ее работу в течение не менее полугода. При этом надо уметь правильно оценить эффективность ТС. Одной суммы прибыли для этого недостаточно. Существуют различные методы оценки торговой системы. Сегодня я вам расскажу об одном из них. Называется он «Коэффициент Кальмара».

Формула расчета коэффициента Кальмара

Коэффициент Кальмара можно считать универсальным инструментом. Он применяется не только для определения эффективности торговых систем в торговле на валютном рынке. Его используют инвесторы при выборе объектов инвестирования. Кстати, автором коэффициента является Терри Янг — специалист в области доверительного управления и инвестирования в хедж фонды.

Для расчета коэффициента Кальмара необходимо иметь два исходных значения. Это общая прибыль с учетом её реинвестирования за определенный период и максимальная просадка за этот же период.

Формула проста: прибыль делим на максимальную просадку.

Но хочу отметить важный момент. Период для расчета коэффициента должен быть, как минимум, год. У вас может возникнуть вопрос: почему требуются данные за столь длительное время?

Во-первых, это связано со сложным процентом по прибыли, применяемом в расчете коэффициента. Рассчитывать сложный процент имеет смысл только за продолжительное время.

И во-вторых, делать выводы о жизнеспособности и эффективности любой торговой стратегии также можно только после длительного периода торговли по ее условиям.

Пример расчета коэффициента Кальмара. Допустим торговля по торговой стратегии в течение года завершилась с прибылью 120 процентов. Предполагается, что вся полученная прибыль от сделок была реинвестирована. При этом самая крупная просадка составила 20 процентов. Коэффициент Кальмара в этом случае будет равен 6 (120:20). Чем больше его значение, тем лучше. Оно может быть и отрицательным. Это будет означать, что торговая стратегия не пригодна для получения стабильного дохода.

Коэффициент Кальмара можно применять также для оценки эффективности советников и при выборе ПАММ счета, если вы предпочитаете доверительное управление.

КОЭФФИЦИЕНТ КАЛЬМАРА ФОРЕКС

Для корректного сравнения индекса с портфелями доходность каждой бумаги рассчитывалась также с учетом дивидендов. Прогнозы форекс брокер рынка Forex, независимые мнения экспертов валютного рынка – всё это вы найдете в Форекс-форуме обсуждения трейдинга.

Коэффициент был разработан Уильямом Шарпом как частное от деления разности доходности актива и безрисковой ставки к стандартному отклонению актива. Для инвестиций на фондовом рынке алгоритм расчета такой же. В качестве минимально допустимого значения доходности обычно принимаются показатели по государственным облигациям или векселям, поскольку эти инструменты гарантируют получение прибыли.

Коэффициенты Шарпа, Сортино И Трейнора

Таким образом, это дополнительная прибыль сверх целевой нормы прибыли или безрисковой нормы прибыли на единицу риска снижения. Коэффициент Сортино – показатель торгового счета, который позволяет сделать качественную оценку эффективности торговли. Более сложный коэффициент по сравнению с коэффициентом Кальмара. По сути, коэффициент Сортино помогает инвесторам правильно определить и оценить доходность инвестиционной схемы с учетом риска.

Показатель Сортино решал одну из важных недостаток коэффициента Шарпа – учет положительной волатильности («волатильности вверх»). Так как положительная волатильность не является риском, а в большей степени отражают положительный результаты инвестиционных фондов, а не убытки.

Почему перекрываются ГЭПы на бирже (форексе)

Как Определить Риск Инвестиций?

Рынок Форекс / Forex является высокодоходным и высокорискованным средством извлечения прибыли от сделок по валютным курсам. Используемые инструменты работы на рынке Форекс во многом определяют результат валютной торговли участниками рынка Форекс, являющимися клиентами брокеров. Каждый Форекс-брокер предлагает свой торговый терминал, однако большинство брокеров и трейдеров рынка Forex сходятся сегодня в своем выборе терминалов MetaTrader 4 и MetaTrader 5. Форум ФорексДеньги создан для тех, кто выбирает в своей Форекс-торговле терминал семейства MetaTrader, а также платформы брокеров бинарных опционов. Допустим есть две разные схемы инвестиционного портфеля A и B с годовой доходностью 10% и 15% соответственно.

Напомню, что Альфа стратегии или инвестиционного портфеля – это часть доходности стратегии, превышающая доходность ее бенчмарка. Таким образом, если Альфа сильно выше доходности бенчмарка, то саму доходность бенчмарка можно выкинуть из рассмотрения вообще. 20% прибыли в 1-м месяце оказали отрицательное влияние на показатель коэффициента Шарпа, однако, они не повлияли на объективное значение коэффициента Сортино. По этой причине принято считать, что коэффициент Шарпа является показателем, прежде всего, волатильности, а коэффициент Сортино показывает, какой должен быть реально уровень прибыли на единицу риска. Особенно значение этого параметра является сильным при сопоставлении, к примеру, когда надо выбрать между несколькими фондами или управляющими участниками торговли. Разумеется, в приоритете будут те, коэффициент которых будет больше. Разница между средней доходностью портфеля и средней доходностью безрискового актива показывает, насколько портфель обгоняет «гарантированную» доходность.

Коэффициент Сортино (англ. Sortino ratio) – относительный показатель оценки эффективности инвестиционного портфеля (ИП), торговой стратегии или инвестиционных фондов. Представляет собой отношение полученной (избыточной) доходности портфеля к риску. Если вы хотите рассчитать скорректированную на риск доходность портфеля, но только хотите учитывать его риск снижения, то коэффициент Сортино является более подходящей мерой для использования. Более широко известен коэффициент Шарпа принимает доходность портфеля, вычитает без риска курс и делит разницу на общую волатильность инвестиций. Это позволяет сравнить различные портфели, чтобы увидеть, какие вознаграждены инвесторов больше всего на единицу риска. Коэффициент Сортино рассчитывается путем принятия разницы между доходностью портфеля и без рисков и деления этого на стандартное отклонение отрицательной доходности. Порой допускается отсутствие безрисковой ставки, тогда доходность актива соотносится с его мерой риска — стандартным отклонением.

То есть, вероятность получения иного результата вместо планируемого и ожидаемого. Чем выше такая вероятность, тем больше неопределенность и существеннее риск. Но, как мы увидим в дальнейшем, бездушная теория и живая человеческая психика смотрят на риск по-разному. ) — одна из крупнейших региональных бирж США, расположена в Нью-Йорке.

Поиск И Анализ Etfов На Биржах Сша

Риск каждого набора ценных бумаг отражает стандартное отклонение доходности. У индекса и первого портфеля оно отличается незначительно – менее чем на 0,5% (в месяц). Но что касается стандартного отклонения, которое рассчитывается исключительно по убыточным периодам, последний портфель показал лучший результат (наименее рисковый).

  • Показатель Сортино решал одну из важных недостаток коэффициента Шарпа – учет положительной волатильности («волатильности вверх»).
  • Формально выражаясь, коэффициент Шарпа отражает меру того, сколько инвестор получает сверх безрисковой ставки за принятие одной единицы риска портфеля.
  • Берёт своё начало в 1911 году, когда нью-йоркские уличные торговцы акциями объединились в ассоциацию New York Curb Market Association.
  • Марковицем (автором теории портфельных инвестиций и также ставшего лауреатом Нобелевской премии).
  • Для расчета показателей мы взяли период с января 2022 г.

Дело в том, что колебания доходности могут быть как положительными, так и отрицательными. В результате коэффициент Шарпа может быть одинаковым для портфелей с положительным и с отрицательным колебанием доходности.

MQL4 — рассчет коэффициентов для оптимизации

И вот как раз коэффициент Сортино ловит эту идею, пытается воплотить её в количественные оценки для рассматриваемых портфелей. Коэффициент Сортино представляет собой разработку Фрэнка Сортино. Это модификация коэффициента Шарпа, которая позволяет оценить уровень риска и прибыльности участника торговли, портфеля инвестиций либо определенной торговой стратегии. Эта стратегия может увеличить доходность, собирая опционную премию, не окупаясь в течение нескольких лет. Стратегии, предусматривающие принятие риска дефолта, риска ликвидности или других форм риска, обладают той же способностью смещать вверх коэффициент Шарпа. Коэффициент Сортино был назван в честь Фрэнка Сортино, который разработал его, чтобы различать хорошую и плохую волатильность, что было невозможно с коэффициентом Шарпа. Оценка эффективности портфеля с использованием коэффициента Шарпа безразлична к направлению волатильности, то есть обработка волатильности одинакова для отклонения вверх или вниз.

коэффициент сортино один из них и назван в честь Фрэнка Сортино, который предложил улучшенную формулу для приведенных к риску доходностей. Минимальный рекомендуемый период для расчета коэффициента — 12 месяцев. Уровень риска по отношению к доходности является комфортным. При одинаковой доходности акции с меньшей волатильностью характеризуются более стабильным ростом. То есть на графике цены мы увидим меньше резких импульсов вверх или вниз.

При использовании данных коэффициентов для анализа портфеля помните, что их расчет основан на исторических (прошлых) значениях и что прошлая доходность не гарантирует будущей. А это значит, что под влиянием ситуации на рынке поведение портфеля может в любой момент измениться. КС – избыточная доходность инструмента/портфеля (превышение над минимально допустимым уровнем доходности / целевой ставкой) на единицу плохого риска или на единицу волатильности (отклонения) вниз. Столбец 5 – стандартное отклонение по доходностям столбца 3, знаменатель для КШ – 11,122%.

Удобным сервисом сравнения отечественных ПИФов с помощью коэффициента Сортино, можно считать –investfunds.ru. По каждому фонду рассчитывается не только коэффициент Шарпа, но и Сортино. Так например, для «Фонда облигаций» коэффициент Сортино составил 0,6, что является одним из самых лучших результатов среди 214 фондов.

Коэффициент Шарпа, равный единице или выше, обычно считается хорошей доходностью с поправкой на риск. криптовалюта – показатель, позволяющий оценить доходность и риск инвестиционного инструмента. Математически он рассчитывается аналогично коэффициенту Шарпа, однако, вместо волатильности портфеля используется, так называемая, «волатильность вниз».

В отличие от Шарпа, в его знаменателе вместо стандартного отклонения доходности используется стандартное отклонение только убыточной доходности. Убыточная доходность – доходность ниже вашей средней доходности за весь период. Таким образом, Сортино учитывает только отрицательный риск, который приносит убытки инвестору.

Коэффициент Сортино показывает, что является источником прибыльности портфеля. Или же это обдуманные инвестиционные решения, или излишний риск.

В ранних 90-х, доктор Фрэнк Сортино провел исследования и вывел улучшенную меру для приведенных к риску результатов. Согласно Сортино, это была идея Brian Rom из Investment Technologies назвать новую мерой коэффициентом Сортино. Первая ссылка на коэффициент была в журнале Financial Executive Magazine (август 1980), а первые высисления были опубликованы в серии статей в журнале Journal of Risk Management(сентябрь 1981). Андрей, химик-инвестор, инвестициями занимаюсь с лета 2022 года. Сайт ориентирован на выработку самостоятельного системного мышления в направлении долгосрочного инвестирования. Основные интересы — составление инвестиционных портфелей. Инвестирование связано с принятием просадки капитала и несовместимо с постоянно высокой доходностью.

Но с точки зрения темы данной статьи гораздо важнее, что и Шарп и Марковиц рассматривали риск именно как неопределенность, подразумевая под ней отклонение доходности в любую сторону. Что Вам в первую очередь приходит в голову, при упоминании о риске инвестиций? То есть для реального, а не теоретического инвестора значение имеет, прежде всего, отрицательная волатильность или «волатильность вниз». Для расчета показателей мы взяли период с января 2022 г. Таким образом размер выборки для оценки доходности портфеля составил 19. Методика расчета аналогична предыдущей (Модильяни), только здесь риск портфеля измеряется коэффициентом бета и, соответственно, все портфели приводятся к бете, равной бете рынка, т.е. Модификация портфелей производится так же, включением в их состав безрисковой компоненты.

Вычисление коэффициента Шарпа для наших данных дало бы 0.52, довольно посредственное значение, где мы были наказаны за то, что в результатах содержится сильный положительный выброс. Стандартное отклонение измеряет разброс данных относительно среднего значения, как выше, так и ниже него. TDD измеряет разброс данных ниже целевого определенного пользователем уровня, где все результаты выше целевого уровня полагаются нулевыми. Довольно интересным понятием является «доходность безрисковой инвестиции». Для выражения риска, возникающего при управлении капиталами на рынке, наиболее употребимым способом на сегодня является вычисление определенных коэффициентов, которые мы и рассмотрим. Один из них предложил Уильям Шарп, Лауреат Нобелевской премии 1990 г. за работы по теории финансовой экономики, некоторое время сотрудничавший с Г.

Просадка и коэффициент Кальмара — показатели оценки эффективности торговли на Форекс

Сегодня мы рассмотрим некоторые ключевые показатели вычисления эффективности и соответственно прибыльности любой торговой стратегии. Одним из таких показателей является коэффициент Кальмара.

Коэффициент Кальмара. Особенности применения и расчета

Не секрет, что на рынке Форекс каждый трейдер терпит убытки. Через некоторое время они окупаются, если правильно управлять своим капиталом. Поэтому, прежде чем вычислять коэффициент Кальмара (и, тем самым эффективность своей торговой системы), следует сперва разобраться, что такое просадка.

По сути, это некоторый процент от депозита трейдера, который тот может потерять в случае череды убыточных сделок. Или, говоря иначе, это определенный отрезок времени, когда потери не прекращаются, а прибыль отсутствует. В общем, «черная полоса».

Форекс просадка показывает, насколько убытки влияют на состояние счета. Она подразделяется на 2 типа:

  • Зафиксированная, т.е. та потеря денег, которая получается при закрытии убыточных сделок.
  • Текущая, т.е. образующаяся за счет незавершенных сделок, которые отрицательно влияют на депозит. При этом, баланс неизменен, но количество денег получается меньше.

Рассмотрим наглядный пример, допустим капитал трейдера составляет $5000. Он открывает 2 позиции и через определенное время они становятся убыточными. Трейдер оставляет их, и падение на текущий момент получается суммарно $150. И хотя баланс неизменен, но доступно средств на торговом балансе только $4850. Тем самым, текущая форекс просадка – $150. Если сделки не закрыть, то впоследствии ситуация может перерасти в катастрофическую (вплоть до полного слития депозита). Деньги будут уменьшаться до момента срабатывания защитного ордера, то есть стоп лосс (конечно если трейдер установил его), который автоматически прекратит торговлю.

Термин «просадка» встречается в описаниях всех торговых стратегий или памм счетов. Следовательно, прежде чем начать использование какой-либо системы необходимо ознакомиться с величиной убытков, количество которых напрямую зависит от перемен на рынке Форекс. Из-за них стратегии и советники, оказываются неэффективными.

Рассмотрим еще один пример. Если у вас есть на счету $500, а убыток составил $250, то процент потерь составляет 50%. Тем самым, чтобы восстановить первоначальное количество средств нужно отработать уже 100%! Таким образом, просадка составляет 50%. Поэтому, если информация о стратегии содержит эффективность 60%, то остальные 40% будут убыточными.

Существует понятие максимальной просадки на Форекс или самого дна, до которого опускались средства. Это позволяет эффективно оценить все потери, которые были за всё время тестирования торговой стратегии. При этом, если ее не принимать во внимание, наряду со статистическими данными и величиной лота, то уровень риска повышается в разы и вероятность банкротства соответственно.

Думаю, что такое просадка на Форекс, мы разобрались, теперь переходим к сути и вычислению коэффициента Кальмара.

Этот коэффициент впервые был придуман Тэрри Янгом, который создал его и опубликовал в одной из статей своего журнала. Данный показатель аналогичен стандартному, в котором оценивается отношение дохода и риска. Но есть одна разница. В формуле, в числителе, прописывается средний геометрический доход или, так называемый, сложный процент. При этом, учитываются сделки за год или несколько лет. Чем больше срок, тем лучше. В знаменателе указывается максимальная форекс просадка.

Коэффициент Кальмара = CAGR / MaxDradown,

где CAGR – средняя геометрическая доходность торговли за период (оптимально от года и более), MaxDradown — значение максимальной просадки за период.

Важный момент: коэффициент Кальмара не учитывает динамику роста средств. В принципе, это возможно, если учитывать данные в нескольких точках на графике, но отнимают подобные вычисления много времени и не всегда точны. Гораздо лучше по нему определяется эффективность торгового советника или стратегии. К примеру, ее доходность за год была 70%, а максимальная просадка – 14%. В таком случае, показатель равен 5.

При успешной торговой стратегии коэффициент Кальмара должен составлять значения 3 и больше, если же ниже этого показателя нужно проводить переоптимизацию.

Для более подробного примера вычисления коэффициента Кальмара рекомендую Вам просмотреть данный видео-материал:

Как видите, формула помогает без особых усилий и знаний, определить эффективность любой торговой системы, к примеру, для начинающих инвесторов ее можно использовать при анализе и выборе подходящего Памм счета в совокупности с другими важными показателями. Также для трейдеров, наглядно оценивать результаты своей торговой стратегии и в дальнейшем вносить свои изменения для улучшения ее эффективности.

Друзья, надеюсь информация про форекс просадку и коэффициент Кальмара была для Вас полезна, и теперь Вы можете разобраться в вычислении эффективности своей торговли на рынке Форекс.

На сегодня все, следите за обновлениями , так как впереди Вас ожидают еще много интересной информации и прибыльных торговых систем.

Лучшие Форекс брокеры 2021: