МЕЖБАНКОВСКАЯ ЛИКВИДНОСТЬ ФОРЕКС

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Metatrader 4: DMA и межбанковская ликвидность

[vc_row][vc_column][vc_column_text]Каких-то лет 10 назад розничные трейдеры не имели никакого доступа к межбанковской ликвидности – всем тем денежкам, что вращаются в реальном, институциональном форексе.

Ничего удивительного – Русал не продает алюминий по граммам, а J.P. Morgan не дает доступа к межбанковскому рынку с микро-лотами. Это и ежу понятно, весьма толковое животное.

И вот русские программисты из компании Metaquotes (разработчики дилинговой форекс-платформы Metatrader 4, далее MT4) придумали элементарную вещь. Ну да, мировые банки не дают доступа к реальному форексу розничным нищебродам. Однако, что если сделать вот так:

  1. Отслеживать цену, по которой, скажем, Goldman Sachs и HSBC осуществляют валютный обмен по паре EURUSD.
  2. Позволить розничным трейдерам делать ставки микроскопическим размером в 0.01 лота на EURUSD.

Сказано – сделано. Так розничный, дилинговый форекс (символом которого и является Метатрейдер) пошел в массы.

Дилеры MT4

И все бы хорошо, вот только розничные трейдеры никакого отношения к межбанковскому рынку не имели, получив, попросту говоря, имитацию реального валютного рынка. Игру, имитирующую межбанк.

Дилеры (“брокеры)” просто котировали клиентам цену, по которой банки осуществляли валютный обмен. И все это, для розницы, выглядело почти как настоящие торги (ими не являясь).

Лучшие Форекс брокеры 2021:

Тут дилеры наглели и шли во все тяжкие, а розничный форекс получил плохую репутацию. Скажем, разным клиентам у одного и того же брокера котировали разную цену. Хорошо заработал – на тебе невыгодную цену. Некоторые наглые кухни намеренно сбивали клиентам стопы, используя плагины типа “виртуальный дилер” в серверной части МТ4. Короче говоря, все это превратилось в треш и угар.

Розничные трейдеры достаточно быстро поняли, что в таких условиях оставаться прибыльным невозможно, тебя вынесут, как последнюю шлюшку из салуна. И потребовали доступ к реальным рынкам, а голосование кошельками и ногами- самое эффективное.

Так дилинговый Метатрейдер, созданный для форекс “кухонь” и настроенный против трейдеров, получил обновление для модели DMA (Direct Market Access – прямой рыночный доступ).

Мост MT4

Все дело в мосте. Это такой серверный плагин для MT4, который “подключает” трейдеров к желаемой межбанковской ликвидности и наделяет унылый Метатрейдер новыми качествами.

Как устроен Forex? Участники рынка Форекс.

Тут-то становятся очевидными различия между брокером и дилером. Ибо большинство розничных форекс брокеров на самом деле… дилеры, поскольку реальный брокер передает вашу заявку уже своему брокеру – так называемому Прайм брокеру (ПБ).

Лучшие Форекс брокеры 2021:

И тогда модель будет следующая. Вы торгуете против вашего брокера, он – против своего прайм брокера. Так решается конфликт интересов непосредственно между вами и вашим брокером (зато будет между брокером и ПБ, между ПБ и банком, хихи; но это уже их разборки, что вас не касаются).

Так мы получаем брокера с MT4, что работает по модели DMA. Сия модель включает в себя 3 программных элемента:

  • торговый терминал Metatrader 4 (этот вы ставите себе на компьютер);
  • сервер MT4 (а этот установлен у брокера);
  • мост MT4, что обеспечивает подключение MT4 к ПБ (который, в свою очередь, будет напрямую торговать с банками и межбанковским поставщиками ликвидности).

Что же тогда за цены буду в вашем терминале, откуда?

  1. Прайм брокер передает данные по объемам для каждого ценового пункта прямо в мост через протокол FIX.
  2. Мост преобразовывает данные FIX о глубине рынка (разные объемы на разных ценовых уровнях) в общую книгу ордеров (стакан котировок) MT4 в формате бид/аск.
  3. Сервер MT4 передает доступные данные из стакана котировок (top order book) в ваш терминал MT4.

Теперь, когда мы нажимаем кнопку Купить или Продать в МТ4, дальше все просто:

  1. Заявка с вашего терминала МТ4 уходит на сервер МТ4.
  2. И активирует торговый запрос FIX, что уходит с моста к прайм брокеру.

Лекция 1: Основные понятия валютного дилинга

После того, как заявка соотносится с другой заявкой в стакане котировок, прайм брокер передает торговое подтверждение в формате FIX непосредственно в мост МТ4, тот передает его серверу МТ4, а тот создает запись в оригинальной “дилинговой” книге заявок МТ4. Так будет даже несмотря на то, что это ставка не против дилера, а по DMA модели.

Как работает стоп-лосс

Как же тогда в этой системе из трех компонентов работают лимитные ордера, такие как стоп-лоссы в Metatrader 4?

  1. Ваш терминал МТ4 отправляет лимитный ордер на сервер МТ4.
  2. Стоп-лосс далее хранится на сервере МТ4.
  3. Он будет “отправлен” на мост только после активации.

А когда происходит эта активация? Тогда, когда цена bid, отправленная мостом к серверу МТ4 выходит за рамки ценового уровня, выбранного как стоп-лосс и сидящего в ожидании на сервере.

Что еще интереснее, как именно происходит эта активация? Сервер МТ4 отвечает, передавая мосту рыночный (а вовсе не лимитный) торговый запрос.

Затем этот рыночный запрос выполняется по ближайшей доступной цене. На ценовом уровне, которые нередко скользит по сравнению с ценой, что мы выбрали для стоп-лосса на сервере МТ4.

Проскальзывание стоп-лосса

Трейдеры ненавидят проскальзывания и подозревают брокеров в нехорошем но, на самом деле, эти проскальзывания бывают двух типов.

Первое – чисто дилерский вариант. Цена наливается в “емкость” и когда выходит за рамки рыночного уровня, скальпер жадно набрасывается на подходящую возможность и… обламывается, потому что дилер выдает ему re-quote и выгодная цена будет недоступной.

У настоящих же DMA брокеров проскальзывание другое – и с ним хорошо знакомы трейдеры на фондовых биржах, что торгуют фьючерсами и акциями. За то время, пока ваша заявка добежит до стакана котировок, цена уже изменится. Ты снова опоздал, парнишка, тусуйся.

А опоздал ты потому, что программное обеспечение моста не позволяет размещать лимитные ордера МТ4 (стоп-лосс и тейк-профит) в стаканах котировок DMA. Собственно говоря, именно поэтому трейдеры у DMA брокеров держатся подальше от таких новостей, как NonFarm Payrolls. Стоп-лоссы и тейк-профиты сильно скользят на маленькой ликвидности.

В результате, когда начинается адовая новостная волатильность:

  1. Стоп-лосс MT4 может привести к активации рыночного ордера с таким конским проскальзыванием, что ордер будет исполнен даже лучше, нежели ваш гипотетический тейк-профит (представляю ваше удивление).
  2. Тейк-профит МТ4 может выполнится хуже стоп-лосса и тогда… будет обидно.

Проскальзывания – реальность DMA рынка

Два предыдущих примера, безусловно, критические случаи, но они встречаются. Если ваша сделка выводится на межбанковский рынок по DMA модели, все будет зависеть от ликвидности, и если ее мало – жди сюрпризов.

Безусловно, брокеры пытаются с этим справиться, подключая новых поставщиков ликвидности и пытаясь создать мосты, что позволяют размещать лимитные ордера МТ4 прямо как лимитники в стакане котировок DMA. Однако, в той или иной форме проскальзывания все равно будут, особенно сейчас, когда ликвидность рынка форекс столь низка.

Вот так игрушечный Метатрейдер благодаря модели DMA стал напоминать реальный рыночный терминал. Однако, до сих пор подавляющее большинство форекс брокеров являются, на самом-то деле, дилерами, что дают имитацию межбанковского рынка. До сих пор чистая DMA модель – редкость на розничном рынке форекса и, максимум, тут встречаются модели STP/ECN. Понадобится время, прежде чем реальный DMA пойдет в народ.[/vc_column_text][/vc_column][/vc_row]

Ликвидность на Форекс – нюансы, которые необходимо знать

Выбор надёжного брокера, имеющего доступ к достойной ликвидности – главнейшая задача трейдера. От успешности выполнения этой задачи зависит успех всей дальнейшей работы на бирже. Подойти к её решению необходимо максимально последовательно и скрупулёзно, разбив на несколько этапов.

Задачи клиента и соблазны рынка

Во-первых, трейдеру необходимо точно определить, кто поставляет ликвидность брокеру.

Во-вторых, требуется досконально вникнуть в тонкости исполнения ордеров с использованием агрегаторов ликвидности Форекс.

В 2022-ом ежедневный оборот торгов валютного рынка Форекс, даже несмотря на пандемию, вероятно, достигнет $10 трлн. Спрос на торги валютой в 2022-ом составлял $6,6 трлн по данным Банка международных расчетов.

А теперь достаточно одного сравнения — рынок акций США торгуется с оборотом $50 млрд в день, и это больше объема рынка российских акций за целый год.

Поэтому не стоит удивляться, что Форекс-трейдер, торгующий на Московской бирже, даже не «замечает» такой незначительной ликвидности торгов.

Необходимо учитывать, что наибольшие объемы — около 30% оборота по основным национальным валютам — получает Чикагская биржа CME, торгующая валютными фьючерсами с 1971 года.

Немного истории и вход в проблему

Ещё в начале 70-ых посредником сбора и обработки информации по Форекс-курсам выступила компания Thomson Reuters. Агентство поставляло информацию о курсах валют в реальном времени на основании крупных сделок множества международных финансовых организаций, задавая банкам ориентир для цен покупки и продажи.

Именно Thomson Reuters стал одним из первых поставщиков котировок Форекс, став в дальнейшем агрегатором валютной ликвидности.

Но это была только 1-ая волна распределения ликвидности Форекс. 2-ая возникла совсем недавно с развитием Интернета и его возможностей электронной торговли. Именно мировая компьютерная сеть позволила открывать счета дистанционно и проводить торги на облачных платформах. Для этих целей и служили закон о свободной конвертации валют и оффшорные Регуляторы, лицензирующие подобные услуги.

Но дело пошло дальше, и некоторые компании даже отказались от сделок в реальной валюте и стали использовать только услуги поставщиков котировок. Такая ситуация была только на руку брокерам – для них появилась возможность сверхдоходов на депозитах разорившихся на неверных прогнозах трейдеров.

Но подобный подход грешит ненадёжностью и нерегулярностью, к тому же государственные органы любой страны всегда пытались хоть в какой-то мере защитить клиентов от ошибок трейдеров.

Поставка ликвидности, как главная задача всего процесса торгов

Более аккуратные компании использовали услуги банков по поставке ликвидности, хеджируя или передавая напрямую сделки клиентов. В этом случае компания зарабатывала на спреде.

Другое дело, что многие брокеры с большой «историей» и опытом уже набрали такие обороты, что они позволяют им самим стать поставщиками ликвидности – прайм-брокерами.

Сегодня банки и прайм-брокеры уже самостоятельно формируют курсы валют для своих клиентов, а поставщик котировок Thomson Reuters стал предлагать мелким клиентам объединение заявок на одной онлайн-платформе, уходя от услуг банков.

Другими словами, на облачных серверах создавался аналог валютной биржи, где в Книге заявок, называемой ещё «стаканом ордеров», собирались суммированные по уровням цены обезличенные ордера. Ликвидность такого рынка определялась объемами всех участников. Платформы облачных услуг и получили название агрегаторов ликвидности.

Агрегаторы ликвидности

Теперь брокеры могли предложить клиенту торговлю без проскальзываний по ценам, которые он видит в стакане. Исполнение ордеров гарантировала сторонняя компания, что исключало любые манипуляции в интересах форекс-брокера.

Сегодня на Форекс сложились 2 формы доступа к валютной ликвидности:

• маркет-мейкинг и
• агрегатор ликвидности.

Маркет-мейкинг — поставщик валютной ликвидности, исполняющий заявки клиентов брокеров, связанных с ним прямым договором. Этой формой пользуются все крупные международные банки. Для неё характерно то, что брокер не выводит заявку трейдера на межбанковский рынок, а направляет ее в виде запроса в финансовое учреждение. Оно исполняет запрос или корректирует его по новой цене, которая вновь передается трейдеру на согласование.

Собственно, такая обратная связь и называется «проскальзыванием», что, само собой может тормозить всю работу. Чтобы избежать этого торможения, брокеры заключают договоры с несколькими банками или прайм-брокерами в расчёте, что не все отправят назад скорректированную цену, какая-то, но «сыграет».

Но тут есть довольно существенная проблема — банки ориентируются в своей работе только на большие объёмы и крупные фирмы. Чтобы «обмануть» банк, у небольших форекс-брокеров есть возможность передавать заявки через посредников — агрегаторы ликвидности.

Агрегатор ликвидности – это компания, обрабатывающая валютные заявки клиентов, но к тому же и предоставляющая широкий набор дополнительных услуг.

Фактически, агрегаторы ликвидности открывают валютную биржу с клирингом, правилами анонимности и прозрачности участников торгов. Если брокер сотрудничает с провайдером ликвидности, то трейдер получает следующие преимущества:

• реальный вывод ордеров на межбанк;
• доступ к стакану торгов;
• скальперские стратегии без ограничений;
• исполнение лимитных ордеров и заявок по рынку практически без проскальзываний.

Из дополнительных плюсов — провайдер ликвидности обязательно проверяет лицензию брокера, чтобы не лишиться лицензии самому. К тому же, если провайдер уже хорошо зарекомендовал себя, у него есть возможность привлекать валютную ликвидность крупных корпораций. Более того, в этой ситуации брокер уже не нуждается в каком-либо дилинговом центре (технология NDD).

Технология NDD и STP-счета

Большинство современных Форекс-брокеров работают по NDD в различных ее вариантах. Самый распространенный – сети электронной коммуникации ECN (Electronic Communication Network).

ECN – межбанковская платформа в «чистом виде». В этой платформе ордер трейдера напрямую отправляется в «стакан» и смешивается там с остальными заявками. Спред торгов определяется рыночным спросом и предложением, заработок брокера – только комиссия от объема торгов.

ECN поддерживают разработчики торговых платформ, предлагая работу с целым набором агрегаторов ликвидности. Например, Metatrader изначально дает брокерам выход на 8 таких компаний. Среди них — 3 брокера, и это одна из особенностей работы поставщика ликвидности, который может предложить STP-счета. В этом случае все заявки клиента автоматически хеджируются противоположными сделками в узком наборе поставщиков ликвидности, как правило, других брокеров.

Если выбрать этот вариант работы, то агрегатор не сталкивается с необходимостью лицензии, а следовательно имеет возможность постоянного и без ограничений расширения списка клиентов.

В этом случае клиент может столкнуться с проскальзыванием, если хеджирующая заявка брокера будет отклонена, и платить фиксированный спред.

В целом же STP, как и ECN, гарантирует отсутствие вмешательства брокера и защиту от манипулирования котировками.

Ещё один нюанс работы с агрегатором ликвидности — услуги DMA.

Брокер может заключить договор с несколькими банками, но обработку заявок доверить провайдеру ликвидности. В этом случае заявки клиентов попадают в определенный пул ликвидности, ожидая исполнения любым из отобранных банков.

Положение на сегодня

Самая высокая ликвидность Форекс на чикагской бирже CME. Владельцы этой биржи несколько лет подряд активно скупали агрегаторов валютной ликвидности и сейчас владеют одной из крупнейших сетей ECN.

Агентство Thomson Reuters тоже объединяет ликвидность компаний, банков и брокеров по валютным сделкам. В этот бизнес пришли многие прайм-брокеры после того, как сети ECN стали лицензировать регуляторы оффшоров.

Тем не менее, эксперты полагают, что несмотря на развитие агрегаторов, поставщики ликвидности тоже не уйдут с этого бизнеса. Многие банки имеют собственных Форекс-брокеров, а прайм-брокеры развивают дилерскую сеть с обязательством хеджировать сделки.

Если смотреть в суть всех операций, неважно, какую из форм доступа к валютной ликвидности выберет брокер, главное для клиента — автоматическое исполнение заявок без вмешательства компании. Проблема возникает, когда на сайте невозможно понять, кто стоит на другой стороне сделки (за исключением случаев, когда размер компании позволяет брокеру самому быть агрегатором). В этом случае не стоит уповать на уверения форекс-брокера, что заявки уходят в крупные банки без указания их названий.

Межбанковская Ликвидность Форекс

напрямую не работал и пока сказать чётко не смогу. платфрма постоянно совершенствуется и обновляется и постоянно добовляются какие-то удобные мелочи. короче-мне нравится, кому-то моя писанина может показаться сумбуром, а кто-то увидит юмаркетс лохотрон главное для себя. всем желаю успехов и трейдерам и дюкаскопи. Не верьте тем кто пишет здесь плохие отзывы. Это или мошенники, которые по создавали себе несколько счетов либо холдеры по собственной глупости слившие депозит.

Главное разочарование наступает когда осознаёшь что базовый спрэд 0.2 пипса вырастает до 1.2 пипса и больше (если добавить комиссию за каждую сделку, при определённых данных по депозиту, эквити и объему торговли). и что советничеГ, которым ты тут был собравшись скальпировать можно положить на полку и забыть про него. Dukascopy Europe IBS AS — лицензированая в ЕС инвестиционно-брокерская компания, на 100% dukascopy connect 911 развод принадлежащая швейцарскому банку Dukascopy Bank SA. Согласно договору White Label с Dukascopy Bank SA, Dukascopy Europe предоставляет своим клиентам доступ к Swiss Foreign Exchange Marketplace с идентичными торговыми условиями, которые получают клиенты в Dukascopy Bank SA. Деятельность Dukascopy Swiss Forex Group разделяется на два направления. Обман на рынке «Форекс» перешёл в новую ценовую категорию.

Очередная Жалоба На Dukascopy От Ихнего Потенциального Клиента

Эта площадка предлагает спот ликвидность наибольшего объема, доступную для банков, хедж-фондов, институциональных инвесторов и профессиональных трейдеров. SWFX — Swiss Foreign Exchange Marketplace — это технологическое решение для Forex трейдинга, в котором используется модель централизованной — децентрализованной торговой площадки. Ее удачный запуск является результатом тесного сотрудничества с отдельными банками, другими учреждениями, торговыми площадками Forex и разработчиками технологических решений. Дилинговый центр Dukascopy — это представитель так называемого банковского форекса на российском рынке форекс. Дилинговый центр Dukascopy зарегистрирован в Швейцарии, поэтому все думают о соответствующем качестве услуг. Начнем с того, что большинство русскоговорящих трейдеров открывают счет не в самом Dukascopy, а в его представительстве в Риге, Латвия.

Для пользователей нет лимита на открытие счетов. Кроме обычной регистрации для профессиональных трейдеров, компания Dukascopy предлагает открыть личный кабинет для новичков в трейдинге. Для этого необходимо заполнить стандартную форму.

Явные Признаки Кухонности В Работе Компании Dukascopy

На самом деле я имею счета в 3 брокеров в настоящее время в том числе и Дуки, и я также торговал со многими другими брокерами до этого. Но НИ ОДИН из других брокеров не может сделать честный бизнес, как тот, что Дукаскопи делает . у меня здесь два счета и я абсолютно не имею никаких проблем по поводу условий торговли и вывода. есть много брокеров, которым нравится писать большие комментарии о себе, которым занимается их собственные работники, но я не из их числа, а также я не являюсь партнером или их спонсором, я простой трейдер и я торгую с ними в течение 6 лет, и я просто рассказываю про мой личный опыт. Dukascopy Suisse SA принимает средства на счета посредством банковских гарантий и дает возможности API торговли, чтобы сделать доступ клиентов к рыночной ликвидности безопасным и удобным как с финансовой, так и с технологической точек зрения.

И конечно, Джулиана Гранди , она мой агент. Среди самых популярных способов устроится на такую работу — поиск на специальных порталах, сайтах с объявлениями, на фрилансерских биржах. Возможно старая тема и умерла, тогда прошу прощения за поднятие! Есть пара dukascopy connect 911 развод вакансий для Санкт-Петербурга — менеджер по туризму. Если удаленно, то придется вести аккаунт в соц сети и искать туристов самостоятельно (обучаем как), если в офисе, то клиентов даем, Ваша задача подобрать самый лучший тур туристу, и таким образом продать.

Механизм работы рынка: торговля на бирже по тенденции I Захват ликвидности и отработка уровней

Дукаскопи Коннект 911

Наличие лицензии от того или иного финансового регулятора у брокера работающего с рынком Форекс дает нам возможность превдварительно оценить насколько дилинговый центр будет добросовестным по отношению собственным клиентам и возможно ли в сей конторе кидалово? Так вот проанализировав весь имеющийся в мировой паутиен информационный контент вокруг брокерской организации Dukascopy, сразу же понимаешь, что здесь не так все чисто c их лицензией от европейского регулятора, так как подтверждающего документа в публичном доступе не имеется. Ниже можно ознакомится с мнением одного из клиентов компании Дукас Копи, а именно с позицией некого Дениса, разочаровавшегося процессом торговли в данном дилинговом центре, после того как он наткнулся тут на такие негативные явления как зависание терминала и несрабатывание стоов, что приведет каждого к сливу денежных средств. Советую поискать ДЦ получше, где представлен более качественный программный продукт для трейдинга, так как у брокера Дукаскопи торговая платформа постоянно вылетает, обрывая процесс спекулирования на Форексе, что приводит к неминуемому сливу клиентского депозита.

Условия на моем депозите хорошие и даже не смотря на то, что спреды плавающие, больших растрат на отчисления брокеру я не испытываю. Многие говорят, что не хватает бонусов в компании, но я не соглашусь. Запомните, если брокер дает что-то, он что-то возьмет взамен. Поэтому и хорошо, что тут их нет, мне так точно спокойнее. Я с Hqbroker еще с прошлого года работаю,о компании только положительные впечатления,хотя должен согласиться с некоторыми людьми,что компании нужно развиваться и усовершенствовать некоторые условия торговли. Просим Вас указать номер Вашего торгового счета.

Dukascopy 911 Развод

Rating Market — проект, призванный помочь трейдерам. Это сервис, который предоставляет универсальный список брокеров и бирж с самой полной, точной и объективной информацией о каждой компании. Вам нужно ознакомиться с рейтингом надежных брокерских компаний Dukascopy?

  • Брокер ДукасКопи зарегистрирован в Швейцарии и позиционирует себя, как онлайн-банк, занимающийся инвестиционной деятельность.
  • Согласно договору White Label с Dukascopy Bank SA, Dukascopy Europe предоставляет своим клиентам доступ к Swiss Foreign Exchange Marketplace с идентичными торговыми условиями, которые получают клиенты в Dukascopy Bank SA.
  • Для разрешения данной ситуации предоставьте, пожалуйста, номер Вашего торгового счета.
  • Из хорошего — скорость исполнения позволяет торговать во время выхода новостей.
  • Причем на настоящий сайт ведут все вкладки.
  • Вот так и получается, что лохотрон прописан в оффшоре, в данном случае в качестве оффшора выступает Швейцария, да да — именно оффшор, Швейцария — это европейский оффшор, таков факт.

Dukascopy получает официальное разрешение (лицензию) от швейцарской организации по надзору за финансовыми рынками на ведение банковской деятельности. Депозиты юмаркетс scam от USD позволяют пользоваться депозитарным сервисом сторонних банков. Клиентам с депозитом свыше USD доступны сервисы FIX API и банковские гарантиии.

Отзывы Dukascopy Или Дукас Копи Форекс Брокер

Таким образом, данная работа на дому отзывы получает редко. Главное тут — знать языки, юмаркетс брокер отзывы а также обладать усидчивостью. Если вы уверены в своих силах, то можете попробовать.

Открыл счет у них в расчете торговать и учиться, с инфы на сайте и у брокеров, мой уровень слабовват. В торговле не разочарован, если по началу опасался, что lblv развод, уже давно нет, и торгую, и вывожу, все отлично. На сайте много всего, вебинары, статьи книги т.д.

Что такое ликвидность Форекс и как её использовать?

Ликвидность Форекс считается одним из ключевых понятий. Востребованный актив будет торговаться на любых рынках, однако операции с низколиквидным финансовым инструментом будут существенно затруднены. Именно по этой причине трейдеру стоит уделить особое внимание популярности товара и его оборотам. Сегодня мы узнаем, где смотреть объём ликвидности на Форекс и как применить эти знания на практике.

Ликвидность Форекс – что это такое?

С данным понятием связывают способность финансового актива быстро продаваться или покупаться по оптимальной цене. По сути, это легкая обращаемость в деньги, обеспеченная большим спросом. Работать с такими инструментами относительно легко и безопасно. Торги ускоряются и становятся более выгодными для участников. Сокращается вероятность махинаций со стороны крупных игроков, ведь для искусственного смещения цены потребуется слишком большой взнос.

Ликвидность финансовых рынков определяется как соотношение спроса/предложения, выраженного в денежном эквиваленте. Как правило, подсчёты ведутся в американских долларах. Величина определяется как сумма на 1 пункт.

Наиболее востребованными парами, согласно практике HQBroker, называют: евро/доллар, USD/CAD, GBP/USD, NZD/USD и GBP/JPY. При уменьшении Liquidity на графике появляются серьёзные разрывы. Ценовые потоки поставляются с огромными скачками, за счёт чего игроки теряют заработок на курсовой разнице. Количество ордеров меняется, и валюта может существенно снизить своё значение вплоть до полного обесценивания. В конечном итоге такой актив будет невозможно реализовать, и держатель полностью потеряет свою инвестицию.

Трейдер должен осознавать, что даже валютный рынок может однажды обесцениться. Повышенная востребованность сегодня не обеспечивает будущей безопасности, но лишь предполагает популярность инструмента на текущий момент. Валюта также восприимчива к перепадам, однако эти колебания очень малы относительно остальных мировых площадок. Если инвестор предпочитает работать с надёжными товарами, ему стоит рассмотреть валютные пары.

Волатильность на Forex тесно связана с показателями Liquidity. При этом не стоит думать, что эти значения имеют прямую зависимость. При хорошем уровне востребованности волатильность может оставаться достаточно низкой до тех пор, пока выход важной экономической новости не изменит ситуацию. Повышенный интерес к товару создаёт стабильную ситуацию, и курс меняется плавно. Валютная пара относительно предсказуема, однако может входить в продолжительный восходящий тренд. В случае низкой заинтересованности торговцев курс будет меняться хаотично, а бычье движение резко сменится на медвежье. Заниженный интерес к товару создаст условия для формирования высокой волатильности с непредсказуемыми ценовыми скачками.

Как правило, в периоды важных экономических сводок на площадке появляются неожиданные движения, что можно проследить на hqbroker.com. Курс при этом может перемещаться как в одну, так и в другую сторону, в зависимости от известия. В эти моменты отсутствуют провайдеры, которые поддерживают баланс между покупками и продажами. Графическая кривая перемещается ещё более хаотично, а торги становятся очень рискованными.

Как меняется Liquidity в течение дня и года?

Примечательно, что ликвидность валютного рынка может колебаться в зависимости от времени суток или дня недели. Её значение меняется весь рабочий день, поэтому спекулянту стоит внимательно подбирать время совершения сделок. В зависимости от его стратегии, рекомендуется выбрать моменты с повышенным или пониженным товарооборотом.

Внутридневные изменения напрямую связаны с открытием известных бирж. Во время азиатской сессии торги проходят относительно спокойно, однако в период работы европейских площадок товарообороты максимально повышаются. В особенности это касается лондонской биржи, где осуществляются торги металлами, валютами и многими другими востребованными товарами.

В моменты пониженной активности трейдеру рекомендуется торговать предельно осторожно. Высокая волатильность предполагает резкие ценовые скачки, неожиданные тренды и манипуляции состоятельных инвесторов. Важные новости способны резко поменять ситуацию, поэтому необходимо внимательно отслеживать появление важных экономических известий. По причине высокого уровня прибыли и рисков интервал сниженной активности считается благоприятным для приверженцев агрессивных методик.

В канун праздников площадка находится в спокойном состоянии. Особенно это касается Нового года и Рождества, когда многие трейдеры выводят средства для фиксации прибыли. Во время праздника торговцы редко выходят в игру, поэтому поставки ордеров максимально сокращены.

Спекулянты, которые решили заработать под новый год, получают шанс на хорошую прибыль. При этом они вынуждены работать в очень тяжелых условиях. Небольшие торговые объёмы повышают уровень риска, ведь движение становится очень непредсказуемым. Трейдеру трудно отличить истинный тренд от манипуляции масштабного инвестора. В связи с этим начинающим торговцам не рекомендуется посещать рыночную площадку в периоды низкой активности.

Кто такие поставщики ликвидности и как они работают?

Этих специалистов также называют поставщиками котировок. В их роли обычно выступают крупные финансовые компании, банки или прайм-брокеры. Объединяясь, эти организации создают мировой рынок валют. Масштабные игроки основывают сеть для совместной торговли, а брокеры используют это объединение с целью обретения данных. Клиенты посреднических компаний получают значения курсов непосредственно с мирового рынка, сформированного состоятельными фирмами.

На Forex отсутствует единый поставщик. Каждый участник имеет возможность основать собственную биржу и стать маркет-мейкером. В терминале при этом указываются лишь индикативные курсы, которые представляют собой срез текущей рыночной ситуации. Поступившие числовые значения составляют стакан – данные о лимитных приказах с указанными масштабами. Лучшая стоимость стакана моментально отображается на графике, формируя уровни Аск и Бид. Отправленные рыночные ордера предполагают операции по оптимальной стоимости.

Целью банков, как и обычных рыночных торговцев, является заработок. Имея в своём распоряжении огромный капитал, они обладают существенным преимущество над остальными участниками системы и могут диктовать собственные условия. Однако для трейдера это не является проблемой. По крайней мере, пока он не достигнет масштабных торговых оборотов. Современные поставщики умело маскируют поток заявок, поэтому прямые манипуляции отсутствуют.

Кроме поставщиков существуют агрегаторы, которые занимаются сбором средств и отвечают за торговый баланс. Их целью является поддержание достаточного уровня востребованности актива. Компании исполняют роль крупных посредников, помогающих банкам и другим финансовым институтам проводить масштабные операции. Клиенты, которые не готовы к одиночному выходу на межбанковскую биржу, могут получить необходимую поддержку от специалистов.

Среди агрегаторов ликвидности Форекс встречается два типа фирм, каждая из которых действует по определенным принципам:

  • ECN-агрегатор служит для объединения нескольких участников, улучшая их условия и сужая спред. При этом брокер создаёт стакан из данных поставщиков и лимитных клиентов. При отправлении лимитного приказа посредник перекрывает указанный объём противоположной заявкой. Если подходящий ордер отсутствует, операция не выполняется и переносится в стакан.

В ситуациях с поступлением рыночного приказа представитель брокерской компании обязан выполнять его при любых обстоятельствах. Он узнает оптимальный курс и отправляет клиенту данные для подтверждения сделки. По достижению согласия обеими сторонами ордер исполняется.

  • MTF-агрегатор имеет принципиальные отличия. Он работает с централизованной таблицей заявок, на которую ориентируются банки и остальные спекулянты. Сделка не требует дополнительного подтверждения, а потому исполняется по заранее установленной цене. Процедура осуществляется в автоматическом режиме, после чего обе стороны получают сообщение о результатах сделки.

Чтобы выбрать оптимального агрегатора, стоит обратить внимание на достоинства и недостатки каждого из них. Стоимость, представленная MTF, является более корректной, тогда как у ECN существуют проскальзывания. В то же время, гарантия исполнения приказа часто предполагает невыгодные спреды. Клиенты не могут утвердить или отменить сделку, если полученные торговые условия не будут соответствовать их стратегии. В зависимости от собственных целей, трейдер сможет выбрать моментальное исполнение или улучшенные спреды.

Как устроен рынок Forex

Здравствуйте, друзья трейдеры! Все мы знаем, что Форекс – это межбанковский, децентрализованный рынок, практически никем не регулируемый. Но как все устроено на самом деле ? В данном материале пройдемся по основным аспектам: участникам рынка, источникам котировок, по какой причине Forex стал доступен простым смертным, разберем модели работы брокеров и что нам с этим делать.

Схема рынка

Почему рынок Форекс называют ‘межбанковским” ? Все очень просто – т.к. изначально, на нем кроме банков никого и не было.

Форекс изначально задумывался как средство для развития коммерции и торговли между государствами. Американская компания закупает запчасти, например, в Японии. Соответственно, компании нужны йены. А если это очень крупная компания, то йен нужно очень много. А где их взять? Купить через банк. А где возьмет их банк? Купит у коллег через Forex и продаст компании по чуть менее выгодному курсу – возьмет спред за свои услуги.

Forex, CFD ликвидность �� B2Broker – Провайдер ликвидности и технологий

Если вы придете в банк, чтобы поменять доллары или рубли на какую-то другую валюту, то увидите, что курсы фиксированные. Они не изменяются в течении дня.

Благодаря более глубокому пониманию рынка, банк может фиксировать котировки: брать обязательство провести операцию по текущему курсу, другими словами, проводить хеджирование, пока на рынке не появится клиент, готовый купить по данной цене. Этот процесс позволил банкам существенно увеличить свою чистую прибыль. Печальные последствия заключались в том, что ликвидность могла перераспределиться таким образом, что иногда не было возможности завершить определенные финансовые операции.

Именно по этой причине, и только по этой причине рынок, в конце концов, пришлось открыть для небанковских участников. Банки желали иметь на рынке большее количество заказов; таким образом, а) они могли бы получить прибыль от менее опытных участников, и б) менее опытные участники могли бы обеспечить лучшее распределение ликвидности для выполнения международных бизнес хедж-операций. Первоначально к валютным сделкам допускались только хедж-фонды с крупным капиталом (например, фонд Сороса и другие), но спустя время к валютным операциям стали допускать розничные брокерские конторы и ECN.

Весь Форекс – это по сути большая и многоуровневая система электронных заявок на покупку и продажу валюты. Цены, которые вы видите – это всего лишь лучшие предложения из поставщиков ликвидности.

Почему рынок FX остается так слабо регулируемым ? Одна из причин – нежелание стран мешать международной торговле, которая нужна как воздух для здорового функционирования экономики.

Участники рынка

Участниками на рынке валют являются:

  1. Большие банки
  2. Коммерческие корпорации
  3. Центральные банки
  4. Правительства
  5. Хедж-фонды
  6. Спекулянты

Котировки

Первоисточники котировок

Рынок Форекс межбанковский и основную ликвидность на Форекс обеспечивают банки. При этом, из крупнейших мировых банков лишь единицы предоставляют услуги розничного Форекс. Почти треть мирового торгового оборота принадлежит Citi и Deutsche Bank.

РАЗБОР НЕДЕЛИ: S&P 500 | FOREX : EUR, GBP, DXY| CRYPTO: BTC, ETH, — 30 Июля

Вопрос же справедливой цены на рынке Форекс весьма деликатный, поскольку на валютном рынке нет понятия единой цены, как и истинной стоимости валюты. Децентрализация рынка позволяет в одно и то же время совершать сделки по разным котировкам, зачастую невидимым другим участникам торгов. Появление агрегаторов (вроде Integral, Currenex, LMAX и т.д.) не только способствовало развитию розничного Форекс, но и позволило впоследствии сделать этот бизнес более прозрачным.

Форекс является децентрализованным валютным рынком, рыночные котировки формируются на основе спроса и предложения и предоставляются крупными участниками рынка(поставщики ликвидности). Каждый участник предлагает свою цену, лучшие из них поступают в платформу. Расхождение в ценах является нормой , так как достичь абсолютного единства в ценах при наличии большого количества контрагентов невозможно.

Почти всегда курсы, предоставляемые банками, индикативны и не означают стопроцентную возможность совершения сделок по предложенной цене. Реальная стоимость контракта может зависеть от многих факторов, в том числе: статуса клиента, объема заявки, даты валютирования, торговых задержек и т.д. При этом, исполнение ваших ордеров можно значительно улучшить, добавляя к цене сделки некоторый маркап, то есть умышленное ухудшение цены. Чем менее конкурентные цены вы предлагаете, тем более близкие к реальным котировки вы получаете. В итоге, попытка торговли по лучшим ценам на рынке Форекс почти всегда сопряжена с риском частичного исполнения или реджекта (отмены ордера).

По сути, все котировки на Форекс имеют индикативный характер, кроме разве что клиентской ликвидности ECN. Если бы ликвидность ECN выросла настолько, что смогла бы покрыть нужды всех клиентов хотя бы внутри одного брокера, появилась бы возможность вовсе избавиться от понятия индикативных котировок.

Банки и хедж-фонды обмениваются котировками через специализированных посредников в виде информационных систем, таких как: Reuters, Bloomberg, Tenfor, DBC и т.д. При этом, получаемые из информационных систем котировки не означают факт совершения сделки по той или иной цене, а результат некоторых реальных сделок может и вовсе туда не попасть.

Агрегаторы ликвидности

В сравнении с фондовой биржей, рынок Форекс обладает гораздо большими оборотами и, соответственно, большей ликвидностью. Это означает, что на валютном рынке можно максимально быстро купить или продать ту или иную валюту, в независимости от объема, времени или торговой сессии.

Брокеры, предоставляющие услуги розничного Форекс, пользуются услугами агрегаторов, подключаясь напрямую к провайдерам ликвидности (банкам) по специализированному протоколу электронных коммуникаций (FIX). Задача агрегаторов состоит в объединении крупнейших банков, финансовых институтов и фондов в единый поток котировок.

Использование услуг агрегатора дает большие преимущества, так как очевидно, что тот не может предлагать цены хуже, чем отдельно выбранный провайдер ликвидности. Поэтому, брокеры и дилинговые центры, как правило, либо пользуются услугами крупных агрегаторов, либо создают собственные. При этом, некоторые брокеры, к примеру, могут дополнительно предоставлять собственные котировки от сделок с клиентами внутри компании, создавая тем самым некоторое подобие даркпулов.

Модели работы брокеров

Маркет-мейкинг

Маркет-мейкером, как правило, является брокер или дилинговый центр, который принимает непосредственное участие в совершении сделок. Основной его задачей является поддержание двусторонних заявок на покупку и продажу, соответствующим требованиям по размеру спреда (разницей между ценой заявки на покупку и на продажу), выдаваемого банком.

Брокеры, работающие по принципу дилингов (Dealing Desk), являются одновременно и покупателями, и продавцами. Основной заработок в данном случае идет с фиксированных спредов и торговых операций клиентов. Таких брокеров принято называть дилинговыми центрами (ДЦ), или как говорят в народе – кухнями. Заявки клиентов ДЦ не выводятся на внешних контрагентов и, как правило, исполняются за счет встречных заявок самого брокера.

В данном случае, брокер сам является контрагентом и полностью отслеживает, и контролирует все торговые операции своих клиентов. Зарабатывающие же клиенты играют против брокера и, соответственно, приносят ему непосредственный убыток. Поэтому, деятельность маркет-мейкеров подразумевает применение различных схем ограничения прибыльности, в том числе задержку торговых приказов, отмену транзакций и т.д.

На сегодняшний день, ценообразованием на рынке управляют алгоритмы. Очевидно, что задача алгоритма, применяемого маркет-мейкером, состоит в достижении максимальной разницы между между сливом и заработком его клиентов. Совершенствованию ММ алгоритмов способствует наличие инсайдов, поскольку банки знают текущие позиции своих клиентов и то, как они торговали ранее. При этом, обладателем ММ алгоритма можете стать и вы. Основная задача от этого не меняется – выжать как можно больше денег из сливающих игроков.

Токсичный поток

Токсичным потоком (или токсиком) на рынке Форекс называют нежелательный поток ордеров, а точнее, любую торговую деятельность, в связи с которой банк или брокер начинает терять деньги. Данный термин используют маркет-мейкеры и практически 100% токсичного потока приходится на алготрейдеров, зарабатывающих на неэффективностях маркет-мейкерских алгоритмов.

В связи с этим, создать чистый межбанковский рынок не представляется возможным. Именно поэтому, ведение честного бизнеса на Форекс возможно только через маскировку токсика в общем потоке торговых приказов, в чем помогает использование современных ECN/STP агрегаторов. Это позволяет создавать независимые даркпулы, где ордера клиентов могут матчится между собой и становятся невидимы для внешних контрагентов.

ECN/STP

В отличие от маркет-мейкеров, брокеры, работающие по принципу посредника между клиентом и контрагентом, не торгуют напрямую с клиентами компании и не зарабатывают на их убытках или прибылях. Основной доход они получают за счет маркапов и комиссий. Далее такие брокеры разделяются на два подвида: STP (Straight Through Processing) и ECN (Electronic Communications Network) + STP. Полностью же независимых ECN систем пока что не существует.

Главной особенностью STP брокера является связывание напрямую клиента и поставщика ликвидности. Как правило, поставщиком выступает агрегатор, который может включать в себя множество поставщиков, тем самым предоставляя лучшие цены и повышая ликвидность. Данный тип брокера предоставляет выбор между плавающим или фиксированным спредом. Несмотря на то, что главными поставщиками ликвидности выступают крупные банки, предоставляющие фиксированный спред, у агрегатора появляется возможность выбора лучших цен среди всех предложений на продажу и на покупку. В некоторых случаях это может привести к нулевому или даже отрицательному значению спреда.

Добавление же системы ECN дает возможность совершения прямых сделок между клиентами одной компании. Фактически, брокер в данном случае предоставляет площадку, где банки, маркет-мейкеры и частные трейдеры могут совершать между собой сделки напрямую, что иногда дает возможность совершать сделки по лучшей цене, нежели при использовании внешних контрагентов. Более того, это позволяет почти полностью избавится от торговых задержек (latency) и реджектов, что при наличии достаточной ликвидности дает практически идеальное исполнение. Выгодно это и брокеру, поскольку позволяет брать с транзакций полную комиссию, не делясь при этом с основным поставщиком ликвидности.

Ордера A-Book и B-Book

“Как только я начал зарабатывать, Ордера стали исполняться хуже! Брокер стал вставлять мне палки в колеса, форекс – лохотрон!” – Такие крики можно встретить в сети. Что же произошло на самом деле? Неужели брокеры отследили ваш счет ?

На самом деле все очень просто. Внутри одной брокерской модели (в том числе и ECN) существует автоматическое распределение: небольшие ордера новых и незарабатывающих трейдеров сводятся по принципу B-book – внутри компании, никуда не выводятся. Что позволяет получить заметно лучшее исполнение. Крупные ордера и ордера стабильно прибыльных трейдеров исполняются по A-Book – выводятся на контрагентов. Что вызывает задержки в исполнении, проскальзывания и т.п.

Так что, если после того как вы начали зарабатывать, исполнение ухудшилось – это нормально. Значит просто ваши ордера стали ближе к тому самому “межбанку”.

Выводы

Рынок Форекс – действительно огромен. Нельзя однозначно сказать, плох он или хорош – просто нужно знать нюансы и правила игры, чтобы выходить из нее победителем.

Что касается моделей работы брокеров, важно понимать, что главным фактором выбора, с какой моделью работать, является прибыльность торговой системы, а не нюансы исполнения ордеров. При этом, маркет-мейкерская модель имеет свои преимущества, поскольку может давать лучшее исполнение. С другой стороны, модель ECN/STP дает лучшие цены. При этом, эта модель однозначно более прозрачна, а используя маркап можно существенно улучшить и исполнение.

Что такое NDD и STP? Какую систему исполнения ордеров предоставляет Forex Club?

NDD (Non-Dealing Desk) – прогрессивная система исполнения ордеров, предоставляющая трейдерам максимум преимуществ.

Благодаря внедрению разработанной «First Derivatives» технологии торговли Delta Flow™, в которой используется модель Прямого банковского доступа (DBA), международная клиентская база FOREX CLUB подключается непосредственно к самому «сердцу» рынка иностранной валюты, в результате чего обеспечивается наилучшее качество исполнения сделок, спредов и ценообразования.

При использовании NDD (Non-Dealing Desk) заявки клиентов исполняются автоматически на основании выбора лучших цен от конкурирующих между собой поставщиков ликвидности. А ликвидность для FOREX CLUB предоставляют более 10 ведущих мировых банков – маркетмейкеров, среди которых Barclays, Citibank, Credit Swiss, Commerzbank, GS, HSBC Bank, J.P. Morgan, Morgan Stanley, UBS Bank, Nomura Bank и Lucid Markets.

В случае использования NDD брокер имеет возможность автоматически управлять рисками и моментально хеджировать клиентские позиции и отложенные ордера превышающие рисковые параметры установленные брокером, и выводить их сразу на одного из вышеуказанных поставщиков ликвидности показывающий лучшую цену на момент заключение сделки. С учетом возможности автоматического хеджирования, брокер не заинтересован в том, чтобы действовать против интересов клиента или каким-либо образом ограничивать его торговые стратегии.

Благодаря использованию конкурирующих источников ликвидности, а также вследствие автоматического исполнения сделок, NDD предполагает:

-Высокая скорость исполнения сделок, в том числе при больших объемах.

-Анонимность запросов, поступающих поставщикам ликвидности: они не знают, где расположены limit- и stop-ордера клиентов и не могут повлиять на их исполнение.

-Прямой вывод сделок на межбанковский рынок. Низкие плавающие спрэды, соответствующие текущим рыночным ценам.

-Отсутствие ограничений по стратегиям торговли: возможности скальпинга, комфортная торговля на новостях (спреды немного расширяются на короткое время, но быстро становятся нормальными), приветствуется использование любых автоматических торговых советников.

FOREX CLUB, как и другие брокеры, работающие по модели NDD, не формирует котировки самостоятельно, а выбирает лучшие цены «бид» и «аск» из потока котировок поступающих от межбанковских маркет-мейкер провайдеров ликвидности. В нашем случае, мы выбираем лучшие цены с помощью агрегатора компании First Derivative и лишь прибавляем небольшую комиссию (обычно менее одного пункта) к предлагаемым маркет-мейкерами ценам покупки и продажи. Учитывая тот факт, что у разных брокеров разный список маркет-мейкеров, с которыми они работают, котировки, которые предоставляются клиенту в моменте у одного брокера, могут незначительно отличаться от котировок другого брокера, оставаясь при этом рыночными. Поэтому Вы всегда, независимо от рыночных условий и интересов брокера, торгуете по справедливым ценам.

STP – один из видов NDD. STP (Straight Through Processing) – это система, позволяющая Forex-брокеру отправлять клиентские ордера на исполнение напрямую поставщикам ликвидности — банкам, осуществляющим торговлю непосредственно на межбанковском рынке. Чем больше поставщиков ликвидности, тем лучше исполнение для клиентов.Тот факт, что у трейдеров есть доступ к реальному рынку и возможность мгновенного исполнения ордеров без участия дилера, делает данную систему чрезвычайно привлекательной для большинства трейдеров.

STP, ECN и DMA Форекс Брокеры: в чем отличие?

Большинство брокеров работают по моделям STP, ECN и DMA, однако встречаются и гибридные структуры, включающие в себя две и более моделей. Далее в статье мы расскажем об основных отличиях и ключевых особенностях каждого вида Форекс брокеров.

Чтобы выбрать лучший метод исполнения ордеров необходимо изучить, как работает каждая из моделей.

Модель брокера STP Forex Форекс-брокеры, использующие модель сквозной обработки (STP), обычно имеют полностью автоматизированную дилинговую систему для своих клиентов. Поскольку у них нет дилингового центра, они известны как брокеры NDD или No Dealing Desk. Эту модель брокера также часто называют брокерской моделью форекс A-Book.

Система STP работает, обрабатывая каждую сделку в электронном виде и вводя их напрямую и анонимно в группу участников межбанковского рынка Forex, то есть поставщиков ликвидности для исполнения по конкурентоспособным ценам.

Выдающимся преимуществом использования брокера STP является то, что с транзакциями не связаны ошибки, задержки или затраты, связанные с человеческим фактором, поскольку трейдеры избегают вмешательства других людей в свои сделки.

Еще одна веская причина использовать STP-брокера — это большая ликвидность, поскольку цены приобретаются у нескольких участников рынка, а не только у одного поставщика ликвидности. Это приводит к лучшему исполнению, более узким дилинговым спредам и более точным котировкам по сравнению с услугой, предоставляемой брокером Forex, который имеет только один источник для своих котировок.

ECN брокеры предоставляют трейдерам доступ к межбанковскому Форекс рынку через ECN торговые платформы.

ECN брокеры работают без вмешательства дилеров по принципу NDD и выступают в качестве посредника между трейдерами и валютным рынком. В случае, если трейдеры работают с NDD брокером, они ограждают себя как от маркетмейкров, так и от Форекс дилеров, которые могли бы получить прибыль от их сделок.

Большинство ECN брокеров отображают ордера и котировки в режиме реального времени, поскольку цены на них поступают напрямую с межбанковского Форекс рынка. Кроме того, при работе с ECN брокерами, минимизируется влияние человеческого фактора так как сделки обрабатываются в электронном виде.

Крупнейшие поставщики ликвидности на рынке Форекс

При оценке эффективности работы брокера крайне важно обратить внимание на его поставщиков ликвидности. Если на официальном веб-сайте брокера вы не можете найти информацию о поставщиках ликвидности, это хороший повод усомниться в честности брокера. Кто такие поставщики ликвидности Форекс и почему они так важны? В данной статье вы найдёте ответы на эти вопросы.

В контексте финансовых рынков термин «ликвидность» описывает, как быстро актив может быть продан, не вызывая серьёзных изменений в цене. Чем больше на рынке игроков, тем выше спрос и предложение на торгуемый актив, и тем ниже спред между самой высокой ценой спроса и самой низкой ценой предложения. На рынке Форекс дневной оборот достигает нескольких триллионов долларов.

Чтобы нормально функционировать, такой огромный рынок требует очень хорошей ликвидности. Рынок Форекс объединяет трейдеров с различными финансовыми возможностями, которые формируют вертикальную иерархическую лестницу. Верхнюю ступеньку этой лестницы занимают крупные банки, такие как Deutsche Bank, Barclays Capital, Morgan Stanley и так далее.

Именно крупные банки устанавливают обменные курсы. Однако объёмы банковских операций настолько велики, что у обычных трейдеров просто не хватит капитала для участия в их сделках в качестве самостоятельных агентов. И здесь на помощь приходят поставщики ликвидности. Это компании, которые выступают в качестве посредников между банками и другими участниками рынка.

Поставщики ликвидности предоставляют обычным трейдерам доступ на межбанковский рынок. В число крупнейших поставщиков ликвидности входят Currenex, Integral, KCG Hotspot, CFH Clearing и LMAX Exchange.

Как это всё работает

Есть два основных типа поставщиков ликвидности: ECN (Electronic Communication Network) и MTF (Multilateral Trading Facility).

Схема работы ECN выглядит следующим образом

  • Котировки от поставщика ликвидности и отложенные ордера от других участников рынка образуют пул ордеров.
  • Если система находит ордера с подходящими параметрами, эти ордера сводятся.
  • Если система не может найти соответствие для вашего ордера, он остаётся в пуле.
  • Обнаружив совпадение для вашего ордера, система отправляет поставщику ликвидности запрос на подтверждение.
  • Если поставщик ликвидности подтверждает сделку, ордер исполняется.
  • В противном случае ордер перенаправляется другому поставщику ликвидности.
  • Если система не может найти поставщика ликвидности с подходящей ценой, вам предлагается новая котировка.

На быстро меняющемся рынке такая схема работы часто сопровождается проскальзыванием и задержками исполнения ордеров. Если вы торгуете по новостям, это может быть серьёзной проблемой. Большинство поставщиков ликвидности работают с системой ECN. Крупнейшим из операторов ECN в настоящее время считается Currenex.

В отличие от ECN, MTF защищает трейдеров от проскальзывания. Как только система находит у поставщика ликвидности подходящую цену, она автоматически исполняет клиентский ордер. Самым большим недостатком MTF является более высокий спред. Две крупнейшие компании, работающие по схеме MTF – LMAX и CFH Clearing.

Клиентские лимитные ордера сводятся по протоколу FIX (Financial Information Exchange). FIX поддерживает два типа исполнения ордеров: FOK и IOC. FOK (Fill Or Kill) требует немедленного и полного исполнения – в противном случае сделка отменяется. IOC (Immediate или Cancel) требует, чтобы часть сделки была исполнена мгновенно, при этом оставшаяся часть отменяется.

Услугами каких поставщиков ликвидности пользуются брокеры

Как правило, у честных брокеров нет причин держать в секрете источники котировок и поставщиков ликвидности. Эта информация повышает их репутацию среди трейдеров и облегчает урегулирование споров.

Важно понимать, что если брокер предпочитает держать информацию о ликвидности в секрете, это не всегда говорит о том, что вы имеете дело с мошенником. Тем не менее, в истории было несколько противоречивых историй, в которых была задействована ликвидность Форекс.

Например, 7 октября 2022 года на фоне низкой активности рынка произошло резкое падение пары GBP/USD. Большинство форекс-брокеров предоставляло почти идентичные котировки, с минимумами чуть ниже 1.2000.

Анализ прецедента

Возможно, некоторым из читателей хотелось бы узнать, почему большинство брокеров предлагают счета ECN, а не MTF. Чтобы получить ответ на этот вопрос, давайте рассмотрим случай с FXCM, который когда-то был крупнейшим американским форекс-брокером и агрегатором ликвидности. 6 февраля 2022 года Национальная фьючерсная ассоциация аннулировала лицензию FXCM.

Более того, брокеру пришлось заплатить штраф в размере 7 млн долларов, а его деятельность на территории США была запрещена пожизненно. Чем вызваны такие жёсткие санкции? Дело в том, что брокер использовал протокол ECN для обмана своих клиентов. В 2009 году компания начала сотрудничество с Effex Capital, которая была основана бывшими сотрудниками FXCM.

FXCM отправляла в Effex Capital агрегированные ордера своих клиентов. Effex Capital создавала проскальзывание, вызывая преднамеренные задержки в исполнении ордеров. Задержки были настолько незначительными, что клиенты FXCM ни о чём не догадывались.

За 4 года своей незаконной деятельности Effex Capital заработала примерно 77 млн долларов. Руководство FXCM получило 70% от этой суммы. При использовании протокола MTF такая схема была бы невозможна. Конечно, это не значит, что все ECN-брокеры являются мошенниками, но стоит задуматься.

Некоторые из читателей могут подумать, что информация о том, что такое ликвидность, и откуда она берётся, является излишней. Тем не менее, знание таких вещей вам не повредит. Нереалистичные котировки нередко обходятся трейдерам в миллионы долларов.

Именно поэтому важно знать, откуда ваш брокер получает ликвидность. Помните, что честные компании руководствуются девизом «Лучше меньше, но лучше«. Приходилось ли вам сталкиваться с сомнительными котировками, которые заставляли вас усомниться в честности брокера? Поделитесь своим опытом в комментариях!

FXOpen UK запустила MetaTrader 5 с доступом к ECN и межбанковской ликвидности

Британское подразделение онлайн-брокера предложило клиентам торговлю на ECN-счетах через MetaTrader 5. В компании уверены, что платформа поможет пользователям получить новый опыт торговли на финансовых рынках.

Теперь клиенты FXOpen UK смогут:

  • выбирать систему учета ордеров — хеджинговую или неттинговую
  • работать с экономическим календарем и финансовыми новостями, которые помогут прогнозировать динамику котировок
  • торговать с помощью роботов
  • создавать виртуальную копию своего терминала и торговать круглосуточно, даже если компьютер выключен
  • использовать другие преимущества MetaTrader 5

«Рады объявить о запуске MetaTrader 5, в которой доступны ECN-торговля и межбанковская ликвидность. Этот инновационный продукт позволил нам предложить клиентам гибкую торговлю, хеджевые и неттинговые счета, а также возможность создавать торговых экспертов. FXOpen UK гордится своим подходом, ориентированным на клиента — мы стремимся расширять возможности наших трейдеров, предлагая отличные торговые условия и технические инновации, и при этом сохранять честный подход и прозрачность в работе», — прокомментировал событие исполнительный директор FXOpen UK Гэри Томсон.

Гэри Томсон, FXOpen UK

FXOpen основана группой трейдеров в 2005 году. Компания предлагает торговые счета (ECN, STP), спреды от 0 пунктов, различные опции пополнения и снятия средств, а также кредитное плечо 1:30 для ритейл-клиентов и до 1:500 на pro-счетах. Регулируется Управлением по финансовому надзору Financial Conduct Authority (FCA).

Dark Pool – «Даркпул» и ECN биржи. Что это? Фрагмент вебинара. Виталий Сергиенко

Решения для Банков, Брокерских компаний и Хедж-фондов

Институциональным клиентам Renesource Capital предлагает индивидуальный подход к решению задач на финансовых рынках. Мы предлагаем комплексные решения по использованию наших первоклассных источников ликвидности по FIX протоколу, профессиональные торговые платформы (форекс, акции, CFD, фьючерсы) и полный White Label торговых платформ.

Решения на рынке Forex

Renesource Capital является ведущей инвестиционно-брокерской компанией в Балтии, представляющаяполный спектр услуг на валютном рынке, будь то стандартные поставочные или беспоставочные валютные операции на основе TOD, TOM, SPOT, Forward, так и более сложные опционные и структурированные продукты. Активное сотрудничество с Банками/Брокерскими компаниями является одной из приоритетных задач Renesource Capital.

Академия Форекс | Индикатор Laguerre (academyfx.ru)

Профессиональная торговая платформа Integral

Renesource Capital в сотрудничестве с ведущим агрегатором Forex ликвидности – Integral, предлагает Банкам первоклассную торговую платформу, которая объединяет в себе межбанковские котировки от крупнейших мировых провайдеров ликвидности (J. P. Morgan, Barclays, Citibank, UBS, Deutsche Bank, Morgan Stanley и т.д.), а также предоставляет возможность реальной физической поставки валюты. Integral включает в себя запатентованную технологию агрегации, маршрутизации и алгоритмического исполнения приказов от компании Integral (патенты US 8,417,622; US 7,882,011; US 6,347,307), что в сочетании с широком списком провайдеров ликвидности делает платформу Integral одним из лучших мест исполнения сделок на рынке Forex.

Основные особенности:

  • Прямой доступ на рынок (Direct Market Access);
  • Анонимность торговли;
  • Стакан цен (Level 2) — возможность просмотра глубины рынка;
  • Более 80 валютных пар доступных для торговли и реальной физической поставки;
  • Агрегация котировок гарантирует лучшую цену по принципу – BEST BID / BEST ASK;
  • Ультрабыстрое исполнение ордеров;
  • Возможность алгоритмической торговли;
  • Возможность торговли в один клик;
  • Автоматическое исполнение ордеров без вмешательства дилера.

Профессиональная торговая платформа Currenex

Currenex — первая независимая и открытая ECN-система на рынке Forex, которая была основана в 1999 году. Currenex обеспечивает доступ к ликвидности крупнейших Банков и дает возможность осуществлять операции по спотовым сделкам, форвардным сделкам и сделкам своп. Currenex дочерняя компания State Street Corp — ведущего поставщика финансовых услуг для институциональных инвесторов.

Основные особенности:

  • Высокоскоростное защищенное подключение;
  • Прямой доступ на рынок;
  • Отображение глубины рынка (Level 2 котировки);
  • Агрегация котировок гарантирует клиенту лучшую цену;
  • Молниеносное исполнение ордеров.

Институциональная ликвидность через FIX API протокол

Financial Information eXchange (FIX) protocol (протокол обмена финансовой информацией) — протокол передачи данных, являющийся международным стандартом для обмена данными между участниками торгов в режиме реального времени. Renesource Capital имеет контрпартнёрскую сеть из более чем 15 банков (tier 1 banks), глобальных хедж-фондов и инвестиционных компаний. Renesource Capital предлагает безупречное исполнение и институциональную ликвидность через FIX API протокол от Goldman Sachs, J. P. Morgan, Barclays, Citibank, UBS, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Bank of America, RBS, Credit Suisse, BNP Paribas, Nomura, Commerzbank, HSBC, Swedbank, SEB. Решение для алготрейдеров/high frequency traders (HFT) – высокая скорость обновления данных и исполнения сделок. DMA для высокоскоростных и высокопроизводительных систем. Современная ИТ инфраструктура, размещенная в первоклассных дата центрах. Помощь в подключение к шлюзам.

White Label ECN Forex решение

Если Вы заинтересованы в предоставлении услуг на рынке Forex, то это решение именно для Вас. Мы обеспечим Вас уже готовой инфраструктурой, которая позволит Вам предоставлять Вашим клиентам услуги торговли на рынке Forex под собственным брендом. Renesource Capital обеспечит техническую поддержку, подключение ECN, бухгалтерский учет сделок (back office) и обслуживание торговых платформ.

Преимущества White Label решений для рынка Forex от Renesource Capital:

  • Развитие собственного бренда;
  • Институциональные межбанковские спреды;
  • Экономия и минимизация расходов (систем, персонала, нет необходимости вести собственный риск-менеджмент)
  • Возможность устанавливать различные спреды для разных групп клиентов;
  • Индивидуальный подход.

Решения на фондовых рынках

Профессиональные DMA торговые платформы

Линейка профессиональных торговых платформ с возможностью торговли в рамках единой денежной позиции и прямым высокоскоростным доступом (Direct Market Access, DMA) на все основные фондовые площадки мира — NYSE, Nasdaq, London Stock Exchange, Euronext, Hong Kong Stock Exchange, Toronto Stock Exchange и другие. Наши DMA платформы – это пульс глобального фондового рынка 24 часа/5 дней в неделю!

White Label торговых платформ

Renesource Capital предлагает финансовым компаниям White Label сотрудничество и предоставляет передовые торговые платформы с прямым выходом на все ключевые мировые фондовые площадки Америки, Европы и Азии/Океании. Вам нет необходимости создавать собственную инфраструкту, становясь White Label партнером Вы получаете готовую платформу с логотипом и названием Вашей компании, которая дает Вам возможность полностью контролировать и управлять счетами Ваших клиентов.

Преимущества White Label решений для фондового рынка от Renesource Capital:

  • Развитие собственного бренда;
  • Широкий спектр инвестиционных возможностей;
  • Глобальный географический охват;
  • Экономия и минимизация расходов (систем, персонала, нет необходимости вести собственный риск-менеджмент)
  • Эластичные тарифные планы (единый брокерский счет позволяет самостоятельно распределять лимиты по своим клиентам, устанавливать отдельно комиссию для каждого клиента);
  • Возможность стать посредником первоклассных брокерских/кастодиальных услуг (номинальные брокерские/ депозитарные счета — выбор ведение учета денежных средств и финансовых инструментов своих клиентов);
  • Индивидуальный подход к партнерам.

Решения на рынках деривативов

Торговые платформы и FIX API для рынков фьючерсов и опционов

Компания Renesource Capital предлагает финансовым компаниям торговые платформы J-Trader и CQG с прямым выходом на все основные фьючерсные площадки мира. Альтернативным вариантом может быть соединение любой клиентсой торговой платформы посредством FIX API протокола.

Структурированные и гибридные деривативы

Команда высококвалифицированных специалистов Renesource Capital разработает индивидуальные решения в области финансовой инженерии для решения конкретных задач Вашего бизнеса. Глубокое понимание рынка деривативов и широкая сеть контрагентов позволяют нам предлагать структурированные продукты любой сложности:

  • Кредитные дефолтные свопы (CDS);
  • TRS и TRORS;
  • Обмен активами (Asset swap);
  • Дивидендные свопы (Dividend swap);
  • Барьерные опционы (knock out, knock in);
  • Quanto свопы, форварды и опционы.

Решения по сотрудничеству в рамках субброкерского обслуживания

Субброкерское обслуживание

Любой бизнес выстраивается на основе развития взаимовыгодных партнерских отношений. Renesource Capital предоставляет возможность использования своей инфраструктуры финансовым учреждениям (банкам, брокер/дилерам, инвестиционным компаниям, профессиональным трейдерам, управляющим активами) для брокерского и депозитарного обслуживания своих клиентов (субклиентов). Субброкерское обслуживание позволяет нашим партнерам организовать обслуживание собственных клиентов на финансовых рынках, используя готовую первоклассную техническую инфраструктуру и контрагентскую сеть Renesource Capital.

Преимущества субброкерского обслуживания:

  • Широкий спектр инвестиционных возможностей;
  • Глобальный географический охват;
  • Развитие собственного бренда (white label решения, позволяющие увеличить количество клиентов и операционную прибыль);
  • Экономия и минимизирование расходов (системы, персонал, нет необходимости вести собственный риск-менеджмент);
  • Эластичные тарифные планы (единый брокерский счет позволяет самостоятельно распределять лимиты по своим клиентам, устанавливать отдельно комиссию для каждого клиента);
  • Возможность стать посредником первоклассных брокерских/ кастодиальных услуг (номинальные брокерские/ депозитарные счета — выбор ведение учета денежных средств и финансовых инструментов своих клиентов);
  • Индивидуальный подход к партнерам.

Модели сотрудничества

При наличии только субброкерской структуры: Брокер-попечитель

Субброкер осуществляет транзакции и действия в интересах своих клиентов (субклиентов), уполномочивших субброкера действовать от своего имени. Субклиенты заключают с субброкером договора, регламентирующие порядок оказания субклиенту брокерских услуг. Учет ценных бумаг субклиента ведется Renesource Capital.

В данной модели сотрудничества отношения между Renesource Capital и субброкером основываются на Договоре о брокерских услугах, а отношения Renesource Capital и субклиентов основываются на Депозитарном договоре. В свою очередь отношения между субброкером и субклиентом основываются на Договоре, определяющем порядок оказания брокерских услуг, Договора попечителя счета и доверенности с полномочиями для субброкера на осуществление функций Попечителя депозитарного счета субклиента. Renesource Capital не определяет условия и особенности взаимодействия субброкера и его субклиентов. Субброкер и субклиент самостоятельно устанавливают порядок сотрудничества и комиссионных. Субброкер осуществляет субброкерские операции и действия в интересах суб-клиентов. Renesource Capital открывает на имя субброкера и на имя каждого из субклиентов депозитарные счета по учету финансовых инструментов. Вознаграждение субброкера рассчитывается с учетом оборота субброкера и его клиентов. Субброкер в праве устанавливать свой тарифный план/ комиссии для своих клиентов.

При наличии как субброкерской так и субдепозитарной структуры

Субброкер осуществляет транзакции и действия в интересах своих клиентов (субклиентов), уполномочивших субброкера действовать от своего имени. Субклиенты заключают с субброкером договора, регламентирующие порядок оказания субклиенту брокерских услуг. Учет ценных бумаг субклиента ведется Renesource Capital.

В данной модели сотрудничества отношения между Renesource Capital и субброкером основываются на Договоре о брокерских услугах и кастодиальном Договоре, регламентирующим порядок хранения и учета финансовых инструментов субклиентов. Renesource Capital не вступает в договорные отношения с субклиентом. Отношения между субброкером и субклиентом основываются на Договоре, определяющим порядок оказания брокерских и депозитарных услуг. Renesource Capital открывает на имя субброкера отдельный номинальный счет для учета сделок, осуществляемых субброкером за счет субклиентов. Renesource Capital открывает междепозитарный счет на имя субброкера для учета финансовых инструментов субклиентов. Вознаграждение субброкера рассчитывается с учетом оборота субброкера и его клиентов. Субброкер в праве устанавливать свой тарифный план/ комиссии для своих клиентов.

Академия Форекса | Индикатор Murrey Math (Уровни Мюррея)

  • Финансовые рынки
  • Форекс
  • Фьючерсы и Опционы
  • CFD
  • Акции, Опционы и ETF
  • Облигации
  • Сырьевые товары
  • Раскрытие информации
  • Информация для резидентов США
  • Непрерывность функционирования бизнеса
  • Карьера
  • Политика вознаграждения
  • Финансовая отчетность
  • Раскрытие информации
  • Политика AML
  • Информация о поощрениях в связи с инвестиционными услугами и продуктами
  • Политика конфиденциальности
  • Уведомление о защите данных записи звонков

Уведомление о рисках.
Маржинальные сделки (Forex, Контракты на разницу (CFD), фьючерсы и опции на фьючерсы, опции на акции, сделки РЕПО, сделки с внебиржевыми деривативами, а также сделки с использованием брокерского кредита, — так называемые ‘короткие продажи’) являются сделками с повышенной степенью риска. Уровень риска повышается с увеличением кредитного плеча Финансового Обеспечения (далее в тексте, — ФО). В результате заключения маржинальных сделок возможно как получение сравнительно большой прибыли при небольшом уровне первоначального вложения, так и существенные потери, которые могут превышать основную сумму инвестиций или сумму ФО. Просим Вас убедиться, отвечают ли по сути и подходят ли по содержанию маржинальные сделки Вашему профилю риска, который был Вам присвоен AS IBS Renesource Capital и отвечает ли содержание маржинальных сделок Вашим (инвестиционным) целям вложения.

Мы используем cookie-файлы, которые помогают нам обеспечить удобные и безопасные для посетителей условия пользования сайтом. Продолжив интернет-сессию, вы даете свое согласие на использование cookie-файлов. Вы можете в любое время отменить свое согласие, изменив настройки браузера и удалив сохраненные cookie-файлы. Ознакомьтесь с нашей политикой защиты данных, а также с политикой использования cookie-файлов.

Лучшие Форекс брокеры 2021: